バフェットの日本での大勝負：五大商社との関係構築

(ブルームバーグ) -- 東京都心の高級ホテル、フォーシーズンズ・ホテルのウォーレン・バフェットのスイートルームに、国内有数のエリート企業の幹部が次々と入ってきた。

伝説の投資家は先月、日本の首都を訪れており、日本の巨大なエネルギーや原材料のコングロマリットの巨人たちが売り込みに訪れていたのである。バフェットの最も有名な投資先の一つであるコカ・コーラを飲みながら、彼らは92歳の米国人に同じことを告げた。日本の商社は、コモディティからの移行を加速させる必要があり、彼らは最大の株主の一人にその手助けを望んでいた。

バフェットは、2020年にこれらの企業の株式を購入し、その後増資した後、数十億ドルの利益を手にしているが、この会談を知る人々によると、彼は熱心に耳を傾け、多くの質問をしたという。彼は、彼らのビジネスについて、経済や地政学的状況に対する彼らの見解について、そして数百年の歴史を持つこれらのグループの次の展開について、もっと知りたいと考えていた。彼は、彼らと協力する方法を見つけることを熱望していたと、個人情報を議論するために身元を明かさないことを求めて、その人たちは言った。

「オマハの賢人」の新たな支援は、日本の大手5社（三菱商事、三井物産、住友商事、伊藤忠商事、丸紅）が長年進めてきた化石燃料からの脱却を推進する上で、重要な信任票となる。これは、中国やインドなどのアジア諸国と比較して、しばしばその全盛期を過ぎ、関連性が薄いと見られている日本に対する、より広い支持でもある。

しかし、1つの大きな疑問がある。バフェットは、化石燃料からの脱却、コモディティそのもの、あるいはその2つの組み合わせに賭けているのだろうか？　それとも、それ以外の何かなのだろうか？　もう一人の億万長者、ファーストリテイリングの創業者である柳井正は、いくつかの要因があることを示唆している。そのひとつは、彼らと協力して日本でもっと頑張ろうということだ。

「円安の影響でしょう」と、ユニクロの衣料品ブランドによって、ブルームバーグ・ビリオネア指数によると、360億ドル以上の資産を持つ日本一の富豪となった柳井は語った。柳井は、先月行われたファーストリテイリングの決算説明会の傍らで、「バフェットは、日本には成長の可能性のある企業がたくさんあると考えるかもしれません」と述べた。「商社は、これらの企業すべてにコンタクトを取ることができるという点で、日本市場のガイドになり得るのです」

バフェットのバークシャー・ハサウェイは2020年8月、5つの商社に約5％の出資をしたことを明らかにし、商社株の高騰を招き、出資額の合計は60億ドル以上になった。パンデミックは商品需要を減退させていた。液化天然ガスは数カ月前に史上最安値を記録していた。石炭はここ数年で最も安い値段で取引されていた。そのため、各社の株価は下落し、そのうち4社は簿価を下回る価格で取引されていた。

バフェットは先月、CNBCの取材に対し、「とんでもない値段で売られていた」と語った。

バークシャーは、いくつかの点で利益を得ることができた。円高になれば、投資額を元に戻したときのドル価値が上がる。コモディティが回復すれば、商社の株価が上がる。また、もし価格が回復しなかったとしても、商社は経済のほぼすべての分野に分散投資しているため、純粋なコモディティ投資では得られないヘッジができる。

バフェットの投資は、今となっては先見の明があったように思える。バークシャーが投資先を公表して以来、石油、石炭、ガスが急騰し、各社の利益が膨らんでいる。三菱の株価は2020年8月下旬から約2倍になっている。三井物産は約120％、丸紅は約3倍、伊藤忠商事と住友商事は少なくとも65％上昇している。

バークシャーの持ち株の価値は、少なくとも約40億ドル増加した。ポジションを追加した後、同社は現在、各企業の6％以上を所有している。