バイナンスの一人勝ちは暗号資産業界がいかに中央集権的であるかを示す

バイナンスは、取引所、証券会社、ベンチャーキャピタル、デジタルウォレットの運営会社であり、すべてが1つになっている。また、最も価値のある6つのトークンのうち2つを生み出している。

バイナンスの一人勝ちは暗号資産業界がいかに中央集権的であるかを示す
2022年11月2日(水)、ポルトガルのリスボンで開催されたWeb Summitで記者会見する、億万長者でBinance Holdings Ltd.の最高経営責任者である趙長鵬. Photographer: Zed Jameson/Bloomberg. 

(ブルームバーグ・ビジネスウィーク) -- 億万長者のサム・バンクマンフリードは、自身のFTX.com取引所がライバルのバイナンスに買収されようとしているとTwitterで発表したとき、暗号資産業界の「買い手は『分散型世界経済』に取り組んでいる」という決まり文句で周囲を安心させようとした。暗号通貨界隈の人々は非中央集権が好きなのだ。バイナンスがFTXを窮地に追い込み、FTXが発行したトークンの膨大な保有量を捨てると言って、引き出しを誘発し、FTXを大暴落させ、救う必要があったことは気にしないでください。

水曜日の夕方には、バイナンスがFTXの負債と資産のギャップが数十億ドルに上る可能性があることを嫌気し、FTX買収の取引から手を引くと発表した。FTXをめぐる危機は暗号資産を打ちのめし、ビットコインは2日間で24%、イーサは29%下落した。

暗号投資家は、業界の皇帝に服はないことを発見することに慣れてきている。それでも、バンクマンフリードとFTXの失墜は衝撃的だった。バンクマンフリードは民主党の大口献金者で、「次のウォーレン・バフェット」と称賛され、今年初めに暗号資産が危機に陥った際には、下落した企業の救世主として急襲されたこともあった。米国では、少なくともビットコインとドッジコイン以外の暗号通貨の名前をあまり挙げられない人々の間では、バイナンスのボスである趙長鵬(通常はイニシャルCZで呼ばれる)よりも彼の方がはるかに有名だ。

しかし、暗号の世界では常にCZの方が影響力を持っていた。今四半期のこれまで、バイナンスは暗号通貨のボリュームの43%を確保し、FTXは4%、Coinbaseは5%だった。今、CZは生き残り、バンクマンフリートは消え、バイナンスは業界で最も影響力のある企業としてそのリードを固めているに過ぎない。バイナンスは暗号通貨のJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーやニューヨーク証券取引所であると言えるが、それはブロックチェーン経済におけるその重要性をよく表していない。

バイナンスは、取引所、証券会社、ベンチャーキャピタル、デジタルウォレットの運営会社であり、すべてが1つになっている。また、最も価値のある6つのトークンのうち2つを生み出し、分散型金融(DeFi)の世界で2番目に活発なブロックチェーンを運営している。

バイナンスは、通常の取引所ビジネスとは程遠い存在だ。伝統的な金融やレガシーインフラにある多くの規制から解放され、大規模な暗号取引所は新興市場のほぼすべての重要な機能を担ってきた。CZはそれを誰よりもうまく行っている。彼の天賦の才は、中央集権化の力を理解する一方で、ウォール街で同じことが起こったときには、大声で懐疑的になることだ。彼は、ユーザーがVenmoで友達にお金を払うのと同じように簡単にビットコインを売買できるワンストップショップの魅力を知っている。その効率性を実現するには、すべての取引にブロックチェーンを使用するのではなく、顧客の資産をいくつかのオムニバスウォレットにまとめることができる大きな取引所があれば簡単だ。

彼は、このビジョンについて遠慮はしていない。「分散化が単に自由度を高めるだけで、セキュリティや使いやすさを低下させるなら、正味のマイナスとなる点があり、その価値はないかもしれない」と、彼は2019年のブログ投稿に書いている。最終的に、彼は多くの暗号通貨トレーダーに愛される製品を作り上げた。その過程で、彼はビジネスパートナーや規制当局を激怒させたが、バイナンスの規模の大きさは、それを打ち負かすことを難しくした。CZがFTXの消滅を計画したかどうかはともかく、彼がその圧倒的な力を行使しようとしていることは明らかだ。彼はそうではないと述べているが。

その意味で、この中国系カナダ人の億万長者は、垂直的な意思決定で会社を支配し、何よりも市場シェアを優先させ、素早く動いて物事を壊してきた典型的なハイテク企業の創業者である。しかし、バイナンスはハイテク企業のサクセスストーリーの中で、ある点で際立っている。それは、本拠地がどこなのか、あるいは親会社が何なのかさえ、常に曖昧にしていることだ。もしかしたら、それは非中央集権的と言えるかもしれない。同社はどこにも存在しないが、どこにでも存在する。

しかし、実際には、1年前に3,000億ドルの価値があると報じられた企業としては珍しく、本質的にワンマンショーである。所有権を開示する必要がある地域では、CZはバイナンスの現地法人のほとんどで唯一の株主として記載されている。また、いくつかの買収に利用した英領ヴァージン諸島の企業も、すべて彼の所有となっている。Bloomberg Newsが見た文書によると、初期の従業員への株式交付において、彼は彼らの株式の受託者として記載されている。これは最大の皮肉だ。非中央集権をまるで宗教のように説くこの業界で、バイナンスの決定的な巨人は最も中央集権的だ。

FTXとそのリスク管理は、バイナンスの没落の原因の多くを占めると思われるが、ライバルのCZもまた、小口投資家の信頼を揺るがし、暗号通貨の冬を深めている。重いのは、暗号通貨の王冠をかぶった頭だ。

Justina Lee. Binance’s Thumping of FTX Shows How Centralized Crypto Can Be.

© 2022 Bloomberg L.P.

翻訳:吉田拓史、株式会社アクシオンテクノロジーズ

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米国のEV革命は失速?[英エコノミスト]

米国のEV革命は失速?[英エコノミスト]

米国人は自動車が大好きだ。バッテリーで走らない限りは。ピュー・リサーチ・センターが7月に発表した世論調査によると、電気自動車(EV)の購入を検討する米国人は5分の2以下だった。充電網が絶えず拡大し、選べるEVの車種がますます増えているにもかかわらず、このシェアは前年をわずかに下回っている。 この言葉は、相対的な無策に裏打ちされている。2023年第3四半期には、バッテリー電気自動車(BEV)は全自動車販売台数の8%を占めていた。今年これまでに米国で販売されたEV(ハイブリッド車を除く)は100万台に満たず、自動車大国でない欧州の半分強である(図表参照)。中国のドライバーはその4倍近くを購入している。

By エコノミスト(英国)
労働者の黄金時代:雇用はどう変化しているか[英エコノミスト]

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2010年代半ばは労働者にとって最悪の時代だったという点では、ほぼ誰もが同意している。ロンドン・スクール・オブ・エコノミクスの人類学者であるデイヴィッド・グレーバーは、「ブルシット・ジョブ(どうでもいい仕事)」という言葉を作り、無目的な仕事が蔓延していると主張した。2007年から2009年にかけての世界金融危機からの回復には時間がかかり、豊かな国々で構成されるOECDクラブでは、労働人口の約7%が完全に仕事を失っていた。賃金の伸びは弱く、所得格差はとどまるところを知らない。 状況はどう変わったか。富裕国の世界では今、労働者は黄金時代を迎えている。社会が高齢化するにつれて、労働はより希少になり、より良い報酬が得られるようになっている。政府は大きな支出を行い、経済を活性化させ、賃上げ要求を後押ししている。一方、人工知能(AI)は労働者、特に熟練度の低い労働者の生産性を向上させており、これも賃金上昇につながる可能性がある。例えば、労働力が不足しているところでは、先端技術の利用は賃金を上昇させる可能性が高い。その結果、労働市場の仕組みが一変する。 その理由を理解するために、暗

By エコノミスト(英国)
中国は地球を救うのか、それとも破壊するのか?[英エコノミスト]

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脳腫瘍で余命いくばくもないトゥー・チャンワンは、最後の言葉を残した。その中国の気象学者は、気候が温暖化していることに気づいていた。1961年、彼は共産党の機関紙『人民日報』で、人類の生命を維持するための条件が変化する可能性があると警告した。 しかし彼は、温暖化は太陽活動のサイクルの一部であり、いつかは逆転するだろうと考えていた。トゥーは、化石燃料の燃焼が大気中に炭素を排出し、気候変動を引き起こしているとは考えなかった。彼の論文の数ページ前の『人民日報』のその号には、ニヤリと笑う炭鉱労働者の写真が掲載されていた。中国は欧米に経済的に追いつくため、工業化を急いでいた。 今日、中国は工業大国であり、世界の製造業の4分の1以上を擁する。しかし、その進歩の代償として排出量が増加している。過去30年間、中国はどの国よりも多くの二酸化炭素を大気中に排出してきた(図表1参照)。調査会社のロディウム・グループによれば、中国は毎年世界の温室効果ガスの4分の1以上を排出している。これは、2位の米国の約2倍である(ただし、一人当たりで見ると米国の方がまだひどい)。

By エコノミスト(英国)