世界的な需要拡大でLNGの主導権を握る中国

(ブルームバーグ) -- 中国による新たな液化天然ガスの長期契約の締結ラッシュは、貨物獲得競争が激化している今、中国が世界市場をさらに支配することを約束する。

中国企業は、どの国よりも多くのLNG購入契約を結んでおり、ますますこの分野の主要な輸入仲介者となりつつある。中国の買い手は、多くのカーゴをヨーロッパとアジアの高値入札者に転売し、事実上、供給の大部分を掌握している。

BloombergNEFのデータ分析によると、2027年までにLNG供給を開始する契約のうち、中国に拠点を置く企業が約15％を占めていることが判明した。この傾向は、各社がより多くの長期契約を結ぼうとするにつれて強まり、事実上、トレーダーが数十年にわたって燃料を支配することになる。

銅からレアアースまで、中国は自国の経済と世界の最も汚い化石燃料からの脱却に不可欠な商品に対する影響力を拡大しつつある。中国は、エネルギー安全保障を確保するために北京が推進する中、ほぼ一夜にして世界有数のLNG輸入国となった。

中国は、世界的な供給不足の時期には安定した供給を行うことができるが、自国のニーズを満たす必要がある場合には、供給を控えて価格を上昇させる可能性がある。

「中国は、急速に成長する輸入市場から、世界のLNG市場のバランスを取る能力を高め、より柔軟な役割を果たすように進化している」と、シェルは先週発表した年次LNG見通し報告書で述べている。

昨年、世界的なエネルギー危機の中で、中国の影響力は非常に顕著だった。厳しいコビッド政策とスポット価格の高騰により、中国の需要は抑制され、不要な出荷をよりニーズの高い地域に回すよう促された。

クレディ・スイス・グループAGのエネルギーアナリスト、ソール・カボニックは、「2022年の中国のLNG需要の減少がなければ、世界のガス市場、そしてヨーロッパのエネルギー安全保障は、はるかに危うい状態にあっただろう」と述べている。

ENNエナジーの1月の月次調査報告によると、昨年は少なくとも550万トンのLNGを転売したと推定されている。これはスポット市場総量のおよそ6％に相当し、同国は巨大なスイングサプライヤーとなっている。

BloombergNEFのデータによると、中国は2021年以降、米国の輸出プロジェクトと他のどの国よりも多くの契約を結んでおり、シノペックは昨年、カタールとLNG業界史上最大級の契約を締結した。協議に詳しい関係者によると、企業は米国の輸出業者と交渉中であり、カタール、オマーン、マレーシア、ブルネイとも協議中であるため、さらなる契約が目前に迫っているという。

BNEFのアナリストは、1月のレポートで、米国とカタールからの契約が始まるため、中国の長期契約量は2023年に12%増加する可能性があると述べている。今年のエネルギー不足がどの程度になるかは、中国が海外市場への販売をどの程度決定するかに再び左右されるかもしれない。

重要な要因は、中国の景気回復の度合いである。国際エネルギー機関（IEA）は、中国の景気回復を今年の「主要な外生的リスク」のひとつに挙げている。しかし、パイプラインによる供給や国内生産が好調な中、中国のLNG需要回復の規模は不透明だ。

トレーディングの専門家

LNGの主要輸入国が売り手となったのは、ここ10年ほどのことだ。米国のような新しい輸出国からの柔軟な供給と、軽快なトレーディングデスクの普及により、電力会社は自国の需要が弱いときに出荷を迂回させることができるようになった。

日本は伝統的に世界一のLNG購入国であったが、今ではLNGの主要な取引国になった。しかし、中国が今年、世界一の輸入国になる可能性が高いため、その影響力は弱まりつつある。

ペトロチャイナやシノペックなどの国営エネルギーメジャーは、ロンドンからシンガポールにかけてトレーディング部門を設立している。つまり、欧州の輸入業者が米国から貨物を購入したい場合、中国のトレーディングデスクを通さなければならなくなる可能性が高まっている。

Stephen Stapczynski. China’s Taking Control of LNG as Global Demand Booms.

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翻訳：吉田拓史、株式会社アクシオンテクノロジーズ