セコイアの分裂は米国と中国でビジネスを展開するすべての企業に警告を送るものだ

(ブルームバーグ) -- セコイア・キャピタルが3つの地域会社に分割する計画は、世界有数のベンチャーキャピタル（VC） が大きな変化を遂げることを意味する。また、米中間の政治的緊張の高まりが、両国で巨額の利益を上げてきた機関に与える影響も示している。

セコイアは火曜日、インド、中国、米国の3つの部門（投資家と一部のリターンを共有している）が正式に独立した事業体となることを発表した。「分散型のグローバルな投資事業を運営することは、ますます複雑になってきている」と、セコイアのリーダーは声明の中で述べ、集中型のバックオフィスの落とし穴を挙げている。

この動きは、シリコンバレーを中国から遠ざけようとする米国内の圧力の高まりに対する譲歩であることは、語られていない。セコイアの中国投資は、テクノロジー投資という通常クラブ的な世界では批判の対象になっており、同社はバイデンホワイトハウスから迫り来る、米国の外国企業への投資を抑制しかねない大統領令に直面している。この措置は、最近の市場の混乱にもかかわらず、セコイアが15年以上にわたって海外で数十億の利益を上げるのに役立った慣行を対象としている。

セコイアは長い間、公の場でも、そして最近ではプライベートでも、中国への投資を擁護してきた。近年、セコイアはワシントンDCで静かながらも強力な存在感を示し、つい数週間前には、米国と中国の事業は完全に別物であることを議会スタッフに対して密室で主張したと、この取り組みに詳しい関係者は述べている。

セコイアによると、このプロセスは年内に機能的に完了し、来年3月末までに名称とブランド名を変更する予定だ。この動きは、ワシントンDCの多くの人がバイデン政権にとっての勝利と見ている。ミシガン大学やカリフォルニア大学などの投資家を含むセコイアを支援する機関の多くは、米国のパートナーと同様、セコイア・チャイナにまだ資金を投資している。今週の劇的な分離は、セコイアを懸案の規制から守るかもしれないが、中国とのつながりがシリコンバレーの負債として大きくなっていることを示すものでもある。

米中経済安全保障審査委員会の元委員であるジェフリー・フィードラーは、「今回の分離は、中国と密接な関係にあることのリスクに対する並外れた感受性を明らかに示している」と述べている。フィードラーは、VCやプライベート・エクイティ・ファームを支援する投資家が、より多く質問するようになると予測している。「セコイアは神経質になっているが、君たちは神経質になっているのか？」

セコイアが中国投資プロジェクトを始めたのは、地政学的にもっと単純だった2005年。その年、初めて中国を訪問した際、セコイアの当時のチーフ、ダグ・レオンが黒いSUVのドアを開けると、目の前には文字通りレッドカーペットが広がっていたと、その場に居合わせた人が話している。車を降り、中国のテックリーダーたちとのミーティングのために建物に向かって歩いていると、その道すがら、制服の中国兵が敬礼しながら立っていたと、その人物は、そのイベントは非公開であるため、特定されないよう求めたという。

米中関係がより暖かくなった時代で、両国の間にはお金と専門的なノウハウが自由に流れていた。米国を拠点とする数多くのベンチャー企業が中国への投資を求め、資金と時間を割いて中国のスタートアップを巨大企業に育て上げ、その過程で数十億の利益を上げた。中国の中産階級の増加は、配車スタートアップである滴滴出行やeコマースのプラットフォームであるJD.comといったベンチャー企業の台頭に拍車をかけた。特にセコイア・チャイナは、アリババや、ソーシャルメディア界のトップ企業であるTikTokの親会社であるバイトダンスなどを支援し、傑出した投資家として評判になった。