中国の景気回復の衰え、景気刺激策を求める声に拍車がかかる

(ブルームバーグ) — 中国の景気回復は、年初に消費者や企業の活動が活発化した後、勢いを失いつつあり、成長を後押しするためにより多くの政策的刺激を求める声が上がっている。

火曜日に発表された公式データでは、4月の工業生産高、小売売上高、固定投資の成長ペースは予想を大幅に下回るものだった。上海が封鎖されていた昨年との比較という低いベースがデータを押し上げるのに役立ったとはいえ、この数字は期待外れだった。

大きな懸念は、若年層の失業率が20.4％と過去最高に跳ね上がったことで、パンデミック後の回復が、労働市場に新たに参入する数百万人の人々を吸収するほど強力ではないことを示すものである。

このデータは、回復が弱まりつつあることを示す他の最近の指標からのシグナルを裏付けるものだ。住宅販売に回復の兆しが見られるものの、不動産市場は依然として弱く、インフレ率はゼロに近く、消費者は借り入れに消極的である。

エコノミストは、景気回復を持続させるためには、さらなる政策的措置が必要であると述べていますが、中央銀行の措置だけでは消費者と企業の信頼を高めるには十分ではない。

JPモルガン・チェースのチーフ・チャイナ・エコノミストであるHaibin Zhuは、ブルームバーグTVのインタビューで、「政策支援は重要だが、問題は、どの政策刺激が最も重要かである」と述べた。「産業政策がおそらくより重要な役割を果たし、次に財政刺激策、特に消費刺激策になるだろう」

「金融政策は補助的な役割を果たすことができるが、正直なところ、利下げは最も緊急な対応ではありません」と述べた。

アジア株が幅広く上昇する中、中国株は0.5％下落して火曜日を迎えた。オンショア人民元は現地時間午後3時5分現在、0.17％安の1ドル＝6.964元となった。

火曜日のデータには、回復の遅れを指摘するいくつかの警告的な兆候があった。ブルームバーグが公式データに基づき算出したところによると、4月の不動産投資は、住宅販売が伸びたにもかかわらず、前年同月比16.2％減となった。新築住宅の建設は引き続き減少している。