天然ガスが700%高騰、新冷戦の火種に

世界的なエネルギー危機はさらに深刻になった。燃料不足は世界経済全体に波及し、景気後退とさらなるインフレを招いている。新冷戦の火種になるかもしれない。

天然ガスが700%高騰、新冷戦の火種に
昨年は44カ国がLNGを輸入し、10年前の約2倍となった。Asim Hafeez/Bloomberg

(ブルームバーグ) -- 6月上旬のある朝、米国のシェールオイル生産地から天然ガスを採取し、冷やして液体にし、海外に出荷するテキサス州の無名の施設で火災が発生した。40分ほどで鎮火した。けが人もない。

しかし、3週間以上たった今でも、ヨーロッパ、アジア、そして世界各地に経済的、政治的な衝撃が広がっている。

なぜなら、天然ガスは今、世界で最もホットな商品だからだ。天然ガスは世界的なインフレの主役であり、今日の激動する市場の基準からしても極端な価格上昇を記録している。ヨーロッパでは昨年初頭から約700%上昇し、大陸を不況の瀬戸際に追いやった。天然ガスは、大国間の対立の時代の幕開けの中心であり、西側諸国の首都では、気候変動対策が後回しにされつつあるほど、激しい対立の時代なのだ。

つまり、天然ガスは今や石油と並ぶ地政学的な燃料なのである。そして、その量は十分ではない。

ウクライナ戦争は、ガス危機を新たな段階に引き上げるきっかけとなり、供給の重要な部分を奪った。ロシアはヨーロッパへのパイプラインの供給を減らしている。ヨーロッパは、まだそうなっていないとしても、いずれはモスクワからの購入を止めたいと言っている。北半球の冬を前に、各国が希少な液化天然ガスの積み荷を確保しようと競い合っているため、このギャップを埋めるための奔走が世界中で繰り広げられているのだ。

新しい石油?

ドイツは、ガス不足はリーマン・ショックのような事態を引き起こしかねないと述べている。ヨーロッパの経済大国は、企業や消費者が電力不足に陥るという前例のない事態に直面しているためだ。ロシアのガスをドイツに送る主要パイプライン「ノルドストリーム」は、7月11日に10日間のメンテナンスのために停止する予定で、モスクワはこれを再開しないのではないかという懸念が高まっている。EU加盟国の首脳は、ウクライナ侵攻の資金源となるロシアのガス収入を抑制する方法を模索し、新たなLNG投資を支持している。また、安価なガスを中心にエネルギーシステムを構築してきた貧しい国々は、現在、ガス代を捻出するのに苦労している。

ワシントンの調査会社クリアビュー・エナジー・パートナーズLLCのマネージング・ディレクター、ケビン・ブック氏は「これは天然ガスにとっての1970年代だ」と言う。「かつて石油について考えたように、世界は今ガスについて考えている。ガスが現代経済で果たす本質的な役割と、安全で多様な供給の必要性が、はっきりと見えてきたのだ」

誰が依存しているのか?| 総エネルギー消費量に占める輸入天然ガスの割合

かつて天然ガスは、断片的な地域市場で取引される眠れる商品であった。今、世界経済の大部分でグローバル化が後退しているように見えるが、ガスの取引は逆の方向に向かっている。グローバル化は急速に進んでいるが、そのスピードはまだ十分とは言えない。

多くの国が、よりクリーンなエネルギーへの転換の一環として、天然ガスに目を向けている。石炭や、場合によっては原子力といった、より汚い化石燃料の使用を段階的に減らしていこうとしているからだ。LNG輸出国としてカタールと肩を並べるまでに急成長した米国のような主要生産国は、その生産物に対する需要が急増している。昨年は44カ国がLNGを輸入したが、これは10年前のほぼ2倍の数である。しかし、LNGはテキサス州のフリーポート工場などで液化する必要があるため、石油に比べて地球上での移動がはるかに困難である。

そのため、業界関係者の間では、LNGをアメリカから送り出す7つのターミナルの中で最も大きくもなく、最も洗練されてもいない、特別な施設ではないと考えられていた施設で起きた小さな爆発が、これほど大きな影響を及ぼしたのである。

ベルリンの集合住宅の裏手にあるミッテ天然ガス発電所。ドイツは、企業や消費者が電力不足に陥るという前例のない事態に直面している。Krisztian Bocsi/Bloomberg

「現在の危機」

フリーポートが一時的な停止を余儀なくされて以来、ヨーロッパとアジアのガス価格は60%以上急騰し、この間、ロシアによるさらなる供給削減も行われた。対照的に、米国では燃料の価格が40%近くも急落した。この停止により、より多くのガスが国内で使用できるようになるからだ。

大きな痛手|欧州とアジアで天然ガス価格が高騰、米国でも上昇の傾向

市場には、すでに極端な逼迫の兆候がたくさんあった。小麦からアルミニウム、亜鉛に至るまで、あらゆる商品を戦争と共産主義が揺さぶっているかもしれないが、世界のガス価格の胃が痛むような変動に匹敵するものはほとんどない。アジアでは1年前の約3倍の価格になっている。ヨーロッパでは、インフレ率が過去最高を記録した主な理由の一つとなっている。

米国では天然ガスが安いままだが、米国でもフリーポートの操業停止前は先物が2倍以上になっていた。 ドイツからウクライナまでの主要な政治的同盟国がアメリカのガスを買いたがっているため、アメリカの製造業者は、海外での販売が増えれば自国のコストが上がることになると警告している。フリーポートの火災に対する市場の反応は、「LNGの輸出と天然ガスや電力の国内価格へのインフレの影響との間に明確な関係がある」ことを示している、と米国産業エネルギー消費者協会のポール・シシオ会長は言う。

新たな需要を満たすには、供給への大規模な投資が必要だ。先週の欧米主要国首脳会議(G7)では、「現在の危機に対応するために必要だ」として、ガス事業への公共投資を支持することが表明され、その流れは加速している。

緊急に必要なインフラは以下の通り。

  • 輸出設備:LNGの需要に伴い、北米をはじめとする海外でのプロジェクトが加速している。先月、シェニエール・エナジー社はテキサス州でのターミナル拡張を承認した。4月には、インドネシアの大物企業スカント・タノトが支援するカナダのLNGプロジェクトが建設開始のゴーサインを出した。カタールでは、エクソンモービルとシェルが、LNG輸出を強化するための290億ドルのプロジェクトに出資しているエネルギー大手企業もある。

ゴールドマン・サックスで天然ガス調査を担当するサマンサ・ダート氏は、「世界のガス価格が非常に高いため、新たな長期契約を締結するインセンティブが働いている」と言う。「米国が液化施設を計画していることから、このような発表が相次いでいる」

  • LNG輸入ターミナル:ヨーロッパでは、ウクライナ戦争が始まって以来、約20のターミナルの計画が発表されたり、スピードアップされたりしている。LNG基地を持たないドイツは、約30億ドルを投じて4基の浮体式基地をチャーターし、同国のネットワークに接続する。最初の1基は今年末ごろに稼働する予定だ。ロバート・ハベック副首相は、テスラがベルリン近郊にわずか2年で工場を建設したことを紹介し、「今こそドイツのお役所仕事を断ち切る時だ」と、スピードの必要性を強調した。「まず、パイプを通す溝を掘る。「そして、許可が下りる」。

昨年、世界一のLNG購入国であった中国は、業界史上最大規模の建設ラッシュの真っ只中にある。BloombergNEFによれば、2023年だけで10基の新しいLNG輸入ターミナルが稼動する予定であり、2025年までの5年間で生産能力はおよそ2倍になるという。

  • パイプライン:LNGの輸送を受け、再ガス化として知られるプロセスを経てLNGをガス状に戻す能力が高まったとしても、欧州ではそれを必要な場所に移動させるインフラが不足している。例えばスペインには欧州最大の再ガス化施設があるが、ピレネー山脈を経由してフランスにつながるパイプラインは2本しかなく、輸送能力はその10分の1程度に過ぎないとBloomberg Intelligenceは述べている。
  • タンカー:世界のLNGタンカーの大半が建造されている韓国の造船所では、受注が急増し、熟練労働者の不足が深刻化している。溶接工、電気工、塗装工をタイなど国外に求め、出稼ぎ労働者の受け入れ枠を増やすことを余儀なくされている。

特にヨーロッパでは、気候変動対策を目的とした政策からのUターンを意味するケースもある。欧州投資銀行や欧州復興開発銀行といった政府系金融機関は、これまで再生可能エネルギーへの融資に力を入れてきたが、ガス事業への支援に積極的に乗り出すと表明しており、転換を示唆している。

ブルームバーグ・インテリジェンスは、2026年までに欧州のガス需要の40%をLNGの輸入で賄うことができると計算しているが、これは昨年の数字の2倍であり、ロシアが供給してきた量にはまだ遠く及ばない。

これ以上ないほど明白

そのため、ガスに起因する欧州経済の低迷に対する警告がエスカレートしているのである。

先週、ドイツ政府は電力会社ユニパーを救済するための協議を進めていると発表した。ユニパーSEは、不足するロシアのガスを高騰したスポット市場価格で補填しなければならないため、1日3,000万ユーロ(3,100万ドル)の損失を出している。化学大手BASF SEなどの企業は、減産を余儀なくされるかもしれないと述べている。ドイツ銀行は、「エネルギー配給を背景にしたドイツの不況が差し迫る」リスクが高まっているとし、イタリアとフランスでも電力料金が高騰していると指摘した。モルガン・スタンレーは、年末までにユーロ圏全体が景気後退に陥るだろうと予測している。

電力の高騰|ガス不足により、ヨーロッパの主要国で2023年配送分の電力価格が高騰し、インフレと景気後退のリスクが高まっている。

ガスがグローバル化し、LNG貨物の入札でドイツのような豊かな国とますます競争しなければならなくなった一部の新興国にとって、その結果はすでに悲惨なものとなっている。

安価なLNGでエネルギーシステムを構築してきたパキスタンでは、夏の間、計画停電により地域が暗闇に覆われている。大都市のショッピングモールや工場では早めの閉店が命じられ、政府関係者は勤務時間を短縮している。

タイは価格高騰のためLNGの輸入を抑制しており、同国は燃料不足のリスクにさらされる可能性がある。政情不安のミャンマーは、価格が高騰し始めた昨年末にLNGの購入をすべて中止した。インドと中国も輸入を減らしている。

6月8日、パキスタンのカラチの住宅街で停電が発生した。Asim Hafeez/Bloomberg

「かつては天然ガス市場は地域ごとに孤立していたが、現在はスポット市場がグローバル化し、多くの経済にとって不可欠となった燃料に世界が接している」と、エネルギー・環境仲介会社Vanir Global Marketsのジェームズ・ウィスラー(シンガポール在住)は述べている。「このことは、過去数カ月ほど明白になったことはない」

--Isis Almeida, William Wilkes, Peter Millard, Thomas Kutty Abraham, Simon Kennedy, Alex Tribouの協力を得ています。

Gerson Freitas Jr, Stephen Stapczynski and Anna Shiryaevskaya. Natural Gas Soars 700%, Becoming Driving Force in the New Cold War.

© 2022 Bloomberg L.P.

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新たなスエズ危機に直面する米海軍[英エコノミスト]

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新型ジェットエンジンが超音速飛行を復活させる可能性[英エコノミスト]

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By エコノミスト(英国)
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By エコノミスト(英国)