COP26の合意で排出権市場に弾み

COP26での合意によって、世界的な排出権取引市場の構築に弾みがついた。先行するEU域内市場の枠組みが世界標準になっていくか。炭素価格はすでに右肩上がりになっている。

COP26の合意で排出権市場に弾み
Photo by Markus Winkler on Unsplash

要点

COP26での合意によって、世界的な排出権取引市場の構築に弾みがついた。先行するEU域内市場の枠組みが世界標準になっていくか。炭素価格はすでに右肩上がりになっている。


スコットランドのグラスゴーで開催されたCOP26での合意を受けて、翌日のICE Endexの排出権先物価格は1トンあたり66.97ユーロ(76.25ドル)となり、5.9%も上昇した。

COP26では、国や企業が国境を越えて炭素排出権を取引する方法について、長い間滞っていたルールに合意したことで、活気を取り戻した。世界のほぼすべての国の政府は、世界的な取引システムの中で、政府や企業が排出量を削減するためのクレジットをどのように創出し、評価し、交換するかについて、一連の暫定的なルールを承認した。

欧州では、汚染者に排出許可証を発行させることが排出量削減の重要な手段とされており、欧州連合(EU)はEUの取引スキームをより多くの分野に拡大することを計画している。

昨年、世界の排出量取引市場(炭素市場)の取引価値は過去最高の2,290億ユーロ(約30兆円)に達し、2017年から5倍に増加した。EU域内排出量取引制度(ETS)は、この金額と成長の10分の9近くを占めている。2020年には、1日に約10億ユーロ相当の排出権が取引され、多くのオプションや先物契約も取引された。現在では、数百社の投資会社が取引を行うなど、この市場が金融の主流になりつつあることが明らかになっている。

2005年に開始されてから長い間、ETSはほとんど機能していなかった。排出枠(温室効果ガスを一定量排出する権利)が大量にあるため、価格はゼロに近い状態だった。しかし、2019年に欧州委員会が余剰の許可証を吸い出した後、市場は活気づき始めた。

欧州委員会はほぼ毎日、許可証をオークションにかけており、EUの政治的に決定された排出目標に基づいて、許可証の全体的な供給量に上限を設けている。

一方、需要者には3つのタイプがある。最も需要があるのは、ドイツのRWEやフランスのEngieのような電力会社は、現在のプロジェクトの排出量をカバーするため、あるいは将来の価格上昇をヘッジするために排出枠を購入する。次に、鉄鋼メーカーのアルセロール・ミッタルのような企業が挙げられる。これらの企業の多くは無料の排出枠を取得しており、ETSが生産者の海外移転を促進しないようにしている。

第3の需要源は、ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーなどの銀行や、ランズドーン・パートナーズやノースランダー・アドバイザーズなどのヘッジファンドを含む金融機関だ。これらの金融機関は、排出枠を保有する必要はなく、電力会社に代わって取引を行ったり、先物やオプション市場に投機したりして利益を得ようとしている。

2020年12月11日、EU首脳は排出量削減のスピードを速め、2030年までに1990年比で40%ではなく55%削減することで合意した。これは、排出量の上限が下がることを意味しており、最終的には許可証の数が減り、価格が上がることを意味している。

投資家が熱狂している理由のひとつは、排出権が手堅い賭けのように見えるからだ。多くのアナリストは、EUの55%目標によって排出権の数が減り、価格が上昇していくと予想している。2018年、欧州委員会が供給を制限するために介入することが明らかになったとき、排出権はその年で最もパフォーマンスの高い商品となった。

炭素価格は他の資産の価格とほとんど相関がないため、ポートフォリオの分散のために保有する投資家もいると指摘する。また、炭素価格の上昇は、一般的に消費者物価の上昇を伴うため、インフレに対するヘッジとしても利用できる。

一口15万円の投資を受け付け中

我々はフェイクニュース時代に逆張りするハイエンドニュースプラットフォームをつくっています。

1口15万円の投資を常時受け付けます|吉田拓史 株式会社アクシオンテクノロジーズ代表取締役|note
こんにちは、株式会社アクシオンテクノロジーズの代表取締役社長、吉田拓史です。弊社は11月15日をもちまして常時開催型の公募を開始しました。今後は投資家の方々はいつでも弊社に1口15万3,000円で投資できます。 これまで弊社は1口50万円で公募・私募を行ってきましたが、以前からサイズをより細かくしてほしいという要望を頂いていました。 常時開催型の公募のキモは月末〆です。15万3,000円の入札をいただき、それを都度都度、登記する事務コストはあまりにも膨大なため、その月に頂いた入札をすべて月末〆、翌月登記で処理させていただくことで、1口15万円の公募が可能となります。 公募に至るま

クリエイターをサポート

運営者の吉田は2年間無給、現在も月8万円の役員報酬のみ。

Betalen Yoshida Takushi met PayPal.Me
Ga naar paypal.me/axionyoshi en voer het bedrag in. En met PayPal weet je zeker dat het gemakkelijk en veiliger is. Heb je geen PayPal-rekening? Geen probleem.
デジタル経済メディアAxionを支援しよう
Axionはテクノロジー×経済の最先端情報を提供する次世代メディアです。経験豊富なプロによる徹底的な調査と分析によって信頼度の高い情報を提供しています。投資家、金融業界人、スタートアップ関係者、テクノロジー企業にお勤めの方、政策立案者が主要読者。運営の持続可能性を担保するため支援を募っています。

Read more

新たなスエズ危機に直面する米海軍[英エコノミスト]

新たなスエズ危機に直面する米海軍[英エコノミスト]

世界が繁栄するためには、船が港に到着しなければならない。マラッカ海峡やパナマ運河のような狭い航路を通過するとき、船舶は最も脆弱になる。そのため、スエズ運河への唯一の南側航路である紅海で最近急増している船舶への攻撃は、世界貿易にとって重大な脅威となっている。イランに支援されたイエメンの過激派フーシ派は、表向きはパレスチナ人を支援するために、35カ国以上につながる船舶に向けて100機以上の無人機やミサイルを発射した。彼らのキャンペーンは、黒海から南シナ海まですでに危険にさらされている航行の自由の原則に対する冒涜である。アメリカとその同盟国は、中東での紛争をエスカレートさせることなく、この問題にしっかりと対処しなければならない。 世界のコンテナ輸送量の20%、海上貿易の10%、海上ガスと石油の8~10%が紅海とスエズルートを通過している。数週間の騒乱の後、世界の5大コンテナ船会社のうち4社が紅海とスエズ航路の航海を停止し、BPは石油の出荷を一時停止した。十分な供給があるため、エネルギー価格への影響は軽微である。しかし、コンテナ会社の株価は、投資家が輸送能力の縮小を予想している

By エコノミスト(英国)
新型ジェットエンジンが超音速飛行を復活させる可能性[英エコノミスト]

新型ジェットエンジンが超音速飛行を復活させる可能性[英エコノミスト]

1960年代以来、世界中のエンジニアが回転デトネーションエンジン(RDE)と呼ばれる新しいタイプのジェット機を研究してきたが、実験段階を超えることはなかった。世界最大のジェットエンジン製造会社のひとつであるジー・エアロスペースは最近、実用版を開発中であると発表した。今年初め、米国の国防高等研究計画局は、同じく大手航空宇宙グループであるRTX傘下のレイセオンに対し、ガンビットと呼ばれるRDEを開発するために2900万ドルの契約を結んだ。 両エンジンはミサイルの推進に使用され、ロケットや既存のジェットエンジンなど、現在の推進システムの航続距離や速度の限界を克服する。しかし、もし両社が実用化に成功すれば、超音速飛行を復活させる可能性も含め、RDEは航空分野でより幅広い役割を果たすことになるかもしれない。 中央フロリダ大学の先端航空宇宙エンジンの専門家であるカリーム・アーメッドは、RDEとは「火を制御された爆発に置き換える」ものだと説明する。専門用語で言えば、ジェットエンジンは酸素と燃料の燃焼に依存しており、これは科学者が消炎と呼ぶ亜音速の反応だからだ。それに比べてデトネーシ

By エコノミスト(英国)
ビッグテックと地政学がインターネットを作り変える[英エコノミスト]

ビッグテックと地政学がインターネットを作り変える[英エコノミスト]

今月初め、イギリス、エストニア、フィンランドの海軍がバルト海で合同演習を行った際、その目的は戦闘技術を磨くことではなかった。その代わり、海底のガスやデータのパイプラインを妨害行為から守るための訓練が行われた。今回の訓練は、10月に同海域の海底ケーブルが破損した事件を受けたものだ。フィンランド大統領のサウリ・ニーニストは、このいたずらの原因とされた中国船が海底にいかりを引きずった事故について、「意図的なのか、それとも極めて稚拙な技術の結果なのか」と疑問を呈した。 海底ケーブルはかつて、インターネットの退屈な配管と見なされていた。現在、アマゾン、グーグル、メタ、マイクロソフトといったデータ経済の巨人たちは、中国と米国の緊張が世界のデジタルインフラを分断する危険性をはらんでいるにもかかわらず、データの流れをよりコントロールすることを主張している。その結果、海底ケーブルは貴重な経済的・戦略的資産へと変貌を遂げようとしている。 海底データパイプは、大陸間インターネットトラフィックのほぼ99%を運んでいる。調査会社TeleGeographyによると、現在550本の海底ケーブルが活動

By エコノミスト(英国)