中国は地方政府の財政破綻を回避できるのか?

中国の地方政府は、パンデミック時に増大した債務の返済に苦しんでいる。ゼロ・コロナ政策や住宅バブルの取り締まりによって、財政状況は悪化。地方政府の3分の2は北京の公式な債務の基準値を超える危険性があり、大都市の3分の1は債務の利子を支払うのに苦労しているとWSJは報じた。

中国は地方政府の財政破綻を回避できるのか?
Photo by 尧智 林

中国の地方政府は、パンデミック時に増大した債務の返済に苦しんでいる。ゼロ・コロナ政策や住宅バブルの取り締まりによって、財政状況は悪化。地方政府の3分の2は北京の公式な債務の基準値を超える危険性があり、大都市の3分の1は債務の利子を支払うのに苦労しているとWSJは報じた


債務は、負債を制限する規則を回避するために地方政府によって設立された企業である、地方政府融資平台(LGFV)に集中することが多い。昨年末のLGFVの債務残高は13.6兆元(約269兆円)に達し、中国の債券市場の約40%を占めた

中国の社債市場の約40%を非公式チャネルを占めていることは、実際には債務水準が大幅に増加することを意味する。2020年の試算では、50兆元近い数字になると言われている。

中国財政科学研究院が先週発表した報告書によると、2022年に中国の地方当局が行った22億元(約3,160億円)の住宅用地売却の半分以上は、LGFVに行われ、一部の取引が「偽装されている可能性」があると警告した。

報告書は、インフラ建設への融資を担当するLGFVが最大の土地購入者として介入した後、地方政府が収入を過大に計上したことを示唆した。

中国の地方政府は、道路から医療、教育まであらゆる分野に責任を負っているが、コロナの流行や不動産市場の危機によって予算が大きく圧迫されているため、土地の売却は重要な収入源となっている。

報告書の主張は、地方政府の財政難が公式統計にある以上に悲惨であることを示唆している。

中国の31の省政府は、公式には約5.1兆ドルの債務を負っているが、この数字にはLGFVを通じた簿外債務は含まれておらず、今年は10兆ドル近くに達すると予想される。

これらの債務の利子は、他の支出を圧迫し、サービスやインフラ投資の縮小につながり、長期的には成長と雇用に影響を与える可能性がある。

中国の政策立案者は、財政移転や特別目的債の形で地方政府を小幅に支援し、財政規律を促進したい意向を示している。北京には、大規模な債務不履行を防ぐために、必要に応じて個別のケースに介入する余地が残されているが、中央政府のバランスシートでは、地方政府のすべての偶発債務を救済することはできないだろう。

Read more

AI時代のエッジ戦略 - Fastly プロダクト責任者コンプトンが展望を語る

AI時代のエッジ戦略 - Fastly プロダクト責任者コンプトンが展望を語る

Fastlyは、LLMのAPI応答をキャッシュすることで、コスト削減と高速化を実現する「Fastly AI Accelerator」の提供を開始した。キップ・コンプトン最高プロダクト責任者(CPO)は、類似した質問への応答を再利用し、効率的な処理を可能にすると説明した。さらに、コンプトンは、エッジコンピューティングの利点を活かしたパーソナライズや、エッジにおけるGPUの経済性、セキュリティへの取り組みなど、FastlyのAI戦略について語った。

By 吉田拓史
宮崎市が実践するゼロトラスト:Google Cloud 採用で災害対応を強化し、市民サービス向上へ

宮崎市が実践するゼロトラスト:Google Cloud 採用で災害対応を強化し、市民サービス向上へ

Google Cloudは10月8日、「自治体におけるゼロトラスト セキュリティ 実現に向けて」と題した記者説明会を開催し、自治体向けにゼロトラストセキュリティ導入を支援するプログラムを発表した。宮崎市の事例では、Google WorkspaceやChrome Enterprise Premiumなどを導入し、災害時の情報共有の効率化などに成功したようだ。

By 吉田拓史
​​イオンリテール、Cloud Runでデータ分析基盤内製化 - 顧客LTV向上と従業員主導の分析体制へ

​​イオンリテール、Cloud Runでデータ分析基盤内製化 - 顧客LTV向上と従業員主導の分析体制へ

Google Cloudが9月25日に開催した記者説明会では、イオンリテール株式会社がCloud Runを活用し顧客生涯価値(LTV)向上を目指したデータ分析基盤を内製化した事例を紹介。従業員1,000人以上がデータ分析を行う体制を目指し、BIツールによる販促効果分析、生成AIによる会話分析、リテールメディア活用などの取り組みを進めている。

By 吉田拓史
Geminiが切り拓くAIエージェントの新時代:Google Cloud Next Tokyo '24, VPカルダー氏インタビュー

Geminiが切り拓くAIエージェントの新時代:Google Cloud Next Tokyo '24, VPカルダー氏インタビュー

Google Cloudは、年次イベント「Google Cloud Next Tokyo '24」で、大規模言語モデル「Gemini」を活用したAIエージェントの取り組みを多数発表した。Geminiは、コーディング支援、データ分析、アプリケーション開発など、様々な分野で活用され、業務効率化や新たな価値創出に貢献することが期待されている。

By 吉田拓史