今年の世界経済、不況予想が多数派に

米国、そして世界経済の不況予測が多数派を形成している。長引くインフレ、金融引き締め、欧州のエネルギー危機、中国の成長鈍化、ウクライナ戦争と世界は不確実性に直面している。

フィラデルフィア連邦準備銀行の調査によると、次の4四半期に米国で景気後退が起こる確率は40％以上であり、少なくとも1975年以来最も高い数値である。

ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）の調査では、連邦準備制度理事会（FRB）と直接取引をしている大手金融機関23社のエコノミストの3分の2以上が、2023年に米国が不況に陥ることに賭けている。ブルームバーグがエコノミストに対して行った調査では、2023年の景気後退の可能性は65％だ。

WSJが調査した23の金融機関のうち、2023年と2024年に米国がリセッションを回避すると答えたのはわずか5社だった。クレディ・スイス、ゴールドマン・サックス、HSBC、JPモルガン、モルガン・スタンレーである。ゴールドマンは2023年について最も楽観的な見通しを立てており、米GDPが1％成長すると予測している。

FRBは2022年に7回の利上げを行い、0％から0.25％の範囲から現在の4.25％から4.50％まで、15年ぶりの高水準に金利を押し上げた。中央銀行は12月、2023年に5％から5.5％まで利上げを続ける計画であることを示唆してきた。FRBが過去数十年で最も積極的な引き締め策を強化する中、ハト派的な政策転換には高いハードルがあるとの見方が一般的である。

不況を予想する声が高まっているのは、米国だけではない。国際通貨基金（IMF）のクリスタリナ・ゲオルギエヴァ専務理事は「少なくとも世界経済の3分の1が不況に入ると予想している」と1月1日に放映された米テレビ局CBSのインタビューで語った。IMFは10月、ウクライナ戦争の影響が続いていること、インフレ圧力、主要中央銀行による利上げを理由に、2023年の世界経済成長見通しを下方修正していた。

ブルームバーグの調査で悲観的な見通しを示したのは、バークレイズで、2023年は世界経済にとって過去40年間で最悪の事態のひとつになるだろうと述べている。同社は先進国は景気後退に陥り、世界経済の成長率はわずか1.7%と、過去40年間で最も弱い年のひとつになると予想している。ネッド・デイヴィス・リサーチは、世界的に深刻な景気後退が起こる確率を65%としている。フィデリティ・インターナショナルは、ハードランディングは避けられないと見ている。

BNPパリバSAのエコノミストは「我々は、米国とユーロ圏の両方の景気後退に牽引され、2023年に世界のGDP成長率が低下すると予想している」と報告書に書いている。