アントグループ 21兆円上場を目論む世界最大フィンテック企業

アントグループ（蚂蚁集団：旧アントフィナンシャル）は、世界最大の小売・電子商取引企業であるアリババが2004年に開始した決済処理サービスであるAlipay（アリペイ）から始まった。現在、モバイル決済、普通預金口座、投資、融資、信用スコアなどの包括的な金融サービスを提供する。

2004年の創業時、アリペイの目的は、アリババの電子商取引サイト「タオバオ（淘宝網）」の信頼できる決済システムを可能にすることだった。タオバオでは、中小企業や個人の「店主」がオンラインストアを立ち上げ、最終消費者に直接販売することができる。

アリペイ誕生の沿革

2003年、イーベイが中国市場への参入計画を発表したことが、アリババ創業者のジャック・マー（馬雲）が電子商取引サイトを開始するきっかけとなった。当初はB2Bに焦点を当てていた馬雲は、消費者向け電子商取引プラットフォームを最短時間で構築するため、それを唯一の仕事とするフォーカスグループの設立を命じた。

タオバオが最初に立ち上げられたとき、ユーザーの活動は高かったが、取引は非常に少なかった。これは、売り手と買い手の間の信頼の欠如に起因していた。当時、買い手は売り手に直接支払いをしてオンラインで注文をし、商品を交換するために現実の生活の中で会わなければならなかった。多くのユーザーはこれを大雑把なものだと感じており、異なる地域のバイヤーとセラーが取引することはほぼ不可能だった。

ペイパルの決済処理システムについて学んだ後、タオバオのチームは、買い手が注文を入れ、タオバオの銀行口座にお金を送るというエスクローメカニズムを考え出した。買い手が商品を受け取ると、タオバオはそれまで留保していた支払いを、売り手に渡す。これは「保管取引」（担保交易）として知られていた。タオバオは規模でこれらの送金を実行するためのライセンスを持っていなかったので、最初は、この慣行は危険でした。それは淘宝網上の取引を増加させるための鍵だったので、法的な影響と銀行からの反発のリスクに直面し、安全な決済システムを展開することを決断した。『アントフィナンシャル――1匹のアリがつくる新金融エコシステム』によると、彼は「誰かが刑務所に行かなければならない場合は、私が行く」と語っていたという。

2003年にカストディアル（保管）取引機能が導入されると、取引量は増加しましたが、エラー率も増加した。おそらくこのプロセスの最大のボトルネックは、官僚的なプロセスを持つ時代遅れの銀行システムだった。オンラインバンキングでのオンライン決済を橋渡しするためのインフラを構築するために、中国の銀行とのアリババのコラボレーションに火をつけた。

2005年上半期、タオバオでの取引量は、特にセールイベント時に急増した。タオバオが取引の保管のために提携した銀行は中国商業銀行だったが、同行はその処理の煩雑さに文句を言った。

タオバオの売り手の多くは、中国商業銀行の銀行口座を持っていない。そのため、買い手がAlipay経由で支払いを行うと、金額は最初に中国商業銀行の淘宝網の口座に入ります。その後、資金は売り手の口座に転送する必要がある。売り手の銀行に関係なく、送金はまず別の金融機関である中国人民銀行を経由しなければならなかった。これらの手続きには、手作業での書類作成や証明書の発行が必要だった。これは非効率的なサイクルであり、関係者全員に不満が残った

中国のオンライン決済を拡張するためには、新しいシステムを構築する必要があることが明らかになった。Alipayチームは中国商業銀行と協力して、カストディショナル・トランザクション・パイプラインのオンライン版を構築しました。また、この新しい決済処理インフラを開発するために、Sun Microsystemsの専門家を招聘した。Alipayは、初期の決済ゲートウェイとアカウント検証をフロントエンドで行う。その後、銀行のネットワークに支払いデータを送信し、ユーザーが十分な残高を持っているかどうかを確認し、残りのトランザクションを処理する。Alipayは、中国の著名で伝統的な金融機関が協力してくれることを望んでいたことが幸運だった。やがて、中国商人銀行や中国建設銀行などの大手銀行がネットワークに参加するようになった。

2010年までに、Alipayは中国国内の200以上の銀行との接続を確立した。もう一つの大きな特徴は、「クイックペイメント」（快捷支付）によるチェックアウトを容易にすることだった。これにより、ユーザーは一度だけ本人確認を行うことができ、その後のチェックアウトをより迅速に行うことができるようになる。これまでは、ユーザーはタオバオに送金するためにオンラインバンキングポータルに行かなければならなかった。クイックペイメント機能は、ユーザーのクレジットカードとID情報を取得して本人確認を行う。本人確認が済むと、銀行口座はユーザーのAlipayアカウントに紐付けられ、パスワードかテキストメッセージだけで取引が完了する。

フォーラムでは、タオバオのユーザーは、彼らが再び購入するためにそれらを使用する可能性があるので、プラットフォーム上に保存された残高を維持することに興味を示した。これが仮想アカウント（仮想口座）の可能性に火をつけた。Alipayでお金を維持するもう一つの利点は、取引が摩擦を減らすことができ、手数料だけでなく、タオバオの運用負荷を減らすことができることだ。また、残高のあるアカウントを持つことで、ユーザーはより頻繁にウェブサイトに戻ってくるように誘うことができる。仮想口座の導入は、Alipayとその親会社であるAnt Financialによるより多くの金融サービスへの道を開いた。

余額宝

Ant Financialの歴史の中で重要な製品は、ユーザーがAlipayの残額を投資することができる機能である余額宝（ユエバオ）である。2013年に開始された余額宝は、Alipayからより大きなアントフィナンシャルへのシフトを表している。単なるオンライン決済から一連の金融商品への変化だ。

ユーザーは余額宝を利用して、年間約2％のリターン（最高は7％）で中国の貨幣市場に低リスクの投資を行う天紅基金の株式を購入することができる。Yu'ebaoで得た収益は、即座に送金したり、オンラインでの購入に利用したりすることができる。現在、世界最大のマネーマーケットファンドとなっている。

余額宝のコンセプト実証は、タオバオが投資商品の販売開始を目指した2011年から始まった。Tianhong Asset Management（天弘基金）は中国では無名のファンドだったが、たまたまインターネットで販売する投資商品の開発にも興味を持っていた。同じ目標を持った両社は、天弘基金がAlipayで商品を販売し、Alipayではユーザーが口座の残高を投資できるようにするための提携を開始した。

アントグループの歴史には、チームを集めて数ヶ月間一定の場所に配置し、製品開発に集中的に取り組む「フォーカススプリント」というものがある。従業員は、事実上、起きている時間の全ての時間をこの一つの目標に向かって実行することが期待されていた。Alipayと天弘基金チームも例外ではなく、約3ヶ月間、孤立した状態で余額宝の技術的、運用的、法的側面を構築した。

Alipayの目標は究極の流動性であり、ユーザーがいつでも残高を投資し、いつでもその収益を利用できるようにすることだった。天弘基金にとって、これは想像を絶するものだった。さらに、天弘基金の投資家は通常、ファンドの株式を購入するために最低でも100元または1000元を投資する。しかし、Alipayはその最低額を1元にしたいと考えていたからだ。

2013年6月、豫恵宝は正式に公開された。Alipayと天弘基金は共同でプレス発表を行い、余額宝は数日以内に数百万人のユーザーを獲得した。その年、中国の伝統的な貨幣市場では高金利が発生したため、多くの人が貯金を投資するために余額宝を選択するようになった。評判と報道の高まりにより、余額宝は毎月500億元の新規投資額を記録した。

スピンオフ

2004年には、Alipayをスピンオフするというアイデアは、ジャック・マーのビジョンの中にあった、と言われている。アントフィナンシャルは2014年10月に正式に設立された。その名前に込められた象徴的な意味は、「ミクロ」の美しさに焦点を当てて、すべてのことは小さく始めるべきだということだ。蟻は小さな存在だが、集まった時には印象的な偉業を成し遂げることができる。共通の使命に向かって執拗に進んでいく。

2013年6月19日、中国政府は民間資本と銀行の設立に関するいくつかのガイドラインを発表した。これを機に、Ant Financialは金融サービスのライセンスを狙った。2014年、Ant Financialは浙江省（中国の省）のオンラインマーチャントバンクを設立した。彼らの目標は、今後5年間で1000万人の中小企業にサービスを提供することだった。

モバイル化に伴うWeChatの脅威

2012年、WeChatは、ローンチからわずか1年でデイリーアクティブユーザー数が1億人に達し、WeChat Payでモバイル決済の分野に参入しようとしていた。モバイル化の重要性を認識したアリペイは、モバイルアプリの完成に集中するために300人のチームを編成した。

これらの従業員は自分のビルに配置され、24時間体制で一つのタスクに取り組んだ。彼らのスケジュールは悪名高い「996」に従っていた。午前9時から午後9時まで、週6日。寝具をオフィスに持ち込んで、全員がモバイル視聴者の獲得という目標に熱中した。

アリペイがモバイルに本格的に乗り出した頃、WeChatが旧正月にお年玉（红包）を送るというキラー機能を発表した。中国で最も華やかなホリデーシーズンには、家族や友人とギフトマネーを交換するのが恒例となっているが、それがWeChatのメッセージでできるようになった。これは、アリペイにとっては、モバイル領域で手ごわい競合相手に直面したことを意味した。

Alipayは2015年にAlipay上で友達を追加できる機能をリリースしたが、ソーシャルに進出して反撃するのは意味がないと判断した。2つのアプリはユーザーの重なりが大きく、WeChatはすぐに中小企業やユーザーをオンボードし、アプリを通じて支払いを送受信できるようにしていた。Alipayは、ソーシャルではなく、ショッピングやユーティリティなどの領域に集中するすることを決めた。この間、Alipayはデスクトップとモバイルの比率が70-30から30-70へと変化した。

信用スコアの芝麻信用

芝麻信用（セサミクレジット）は、ビッグデータに基づいてクレジットスコアを付与するために利用されている。2015年1月、セサミクレジットは中国人全体を対象としたクレジットスコア（セサミスコア）の発行を開始した。また、特定のクレジットスコアを持つ顧客に対して、より良い条件を提供するために企業と連携している。

たとえば、650点のスコアを持つ個人は、特定の加盟店から保証金なしでレンタカーを借りることができる。セサミクレジットは、消費者金融、融資、住宅購入などで活用されている。2016年7月までに、1,000万人以上のユーザーが銀行やその他の金融サービスを利用できるようになった。また、信用力の低いユーザーがスコアを再確立し、信用に依存したサービスを利用できるようにしている。

参考文献

1. 廉薇 (著), 辺慧 (著), 蘇向輝 (著), 曹鵬程 (著), 永井麻生子 (翻訳) . 『アントフィナンシャル――1匹のアリがつくる新金融エコシステム』. みすず書房 (2019/1/24).
2. 総務省. 平成30年版  情報通信白書  第1部.

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