パンデミック懸念の払拭でバイオテク株への投機的な賭けが低迷

【ブルームバーグ】コロナパンデミックの最初の年には、バイオテクノロジー株に熱狂的な支持が集まった。今では、何百万人もの人がワクチンを手にし、オミクロン株は衰退し、投資家は次のステップに進む準備ができている。

パンデミック懸念の払拭でバイオテク株への投機的な賭けが低迷
マサチューセッツ州ケンブリッジにある実験室で、液体の化学物質をテストする研究員。Photographer: Scott Eisen//Bloomberg

【ブルームバーグ】コロナパンデミックの最初の年には、バイオテクノロジー株に熱狂的な支持が集まった。今では、何百万人もの人がワクチンを手にし、オミクロン株は衰退し、投資家は次のステップに進む準備ができている。

ブルームバーグ・インテリジェンスがまとめたデータによると、2020年初頭に月50億ドル近くに達したヘルスケア・ファンドへの資金流入は、月8億ドルと控えめになっている。このことは、ワクチンメーカーやその他の製薬会社の株式に対する健全な投資意欲が残っていることを示唆しているが、パンデミックの初期に煽られた興奮と恐怖は収まっている。

さらに、リスクの高い医薬品メーカーの株を買った人たちは、最近では苦境に立たされている。

このセクターのパフォーマンスを測るのに最も広く注目されているナスダックバイオテクノロジーインデックスは、8月9日に52週間ぶりの高値を付けて以来、25%下落している。専門家がこの業界のパフォーマンスを追跡するために使用している上場ファンドのSPDR S&Pバイオテック(XBI)は、過去1年間で44%も急落した。同じ期間に、市場全体は上昇しており、S&P500は13%上昇している。

リスクが高く、開発が遅れがちなバイオテック企業を保有することは、特に金利上昇の見通しがある中では、刺激的ではなく、将来性もなく、はるかに不安なことのように思える。

Ipsen SAの最高経営責任者であるデビッド・ロウは、「昨年の市場は、正直言ってかなり異常な状態だったが、それは本当に過熱していたからだ。昨年の市場は、正直言ってかなりクレイジーな状態だった」

長期的な視野に立っているバイオテック投資家にとって、この状況はより認識しやすい形になってきている。現在の資金流入レベルは、業界が崩壊するには程遠いことを示唆している。それよりも可能性が高いのは、急成長の後に急激な縮小を繰り返すという、これまでに確立されたパターンを踏襲していることだと、これらの投資家は言う。これは、パンデミックの誇大広告の一部をかき消すものだが、確かな科学力と豊富なポケットを持つ企業を惜しみなく、そしておそらく強化するものだ。

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米国のEV革命は失速?[英エコノミスト]

米国のEV革命は失速?[英エコノミスト]

米国人は自動車が大好きだ。バッテリーで走らない限りは。ピュー・リサーチ・センターが7月に発表した世論調査によると、電気自動車(EV)の購入を検討する米国人は5分の2以下だった。充電網が絶えず拡大し、選べるEVの車種がますます増えているにもかかわらず、このシェアは前年をわずかに下回っている。 この言葉は、相対的な無策に裏打ちされている。2023年第3四半期には、バッテリー電気自動車(BEV)は全自動車販売台数の8%を占めていた。今年これまでに米国で販売されたEV(ハイブリッド車を除く)は100万台に満たず、自動車大国でない欧州の半分強である(図表参照)。中国のドライバーはその4倍近くを購入している。

By エコノミスト(英国)
労働者の黄金時代:雇用はどう変化しているか[英エコノミスト]

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2010年代半ばは労働者にとって最悪の時代だったという点では、ほぼ誰もが同意している。ロンドン・スクール・オブ・エコノミクスの人類学者であるデイヴィッド・グレーバーは、「ブルシット・ジョブ(どうでもいい仕事)」という言葉を作り、無目的な仕事が蔓延していると主張した。2007年から2009年にかけての世界金融危機からの回復には時間がかかり、豊かな国々で構成されるOECDクラブでは、労働人口の約7%が完全に仕事を失っていた。賃金の伸びは弱く、所得格差はとどまるところを知らない。 状況はどう変わったか。富裕国の世界では今、労働者は黄金時代を迎えている。社会が高齢化するにつれて、労働はより希少になり、より良い報酬が得られるようになっている。政府は大きな支出を行い、経済を活性化させ、賃上げ要求を後押ししている。一方、人工知能(AI)は労働者、特に熟練度の低い労働者の生産性を向上させており、これも賃金上昇につながる可能性がある。例えば、労働力が不足しているところでは、先端技術の利用は賃金を上昇させる可能性が高い。その結果、労働市場の仕組みが一変する。 その理由を理解するために、暗

By エコノミスト(英国)
中国は地球を救うのか、それとも破壊するのか?[英エコノミスト]

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脳腫瘍で余命いくばくもないトゥー・チャンワンは、最後の言葉を残した。その中国の気象学者は、気候が温暖化していることに気づいていた。1961年、彼は共産党の機関紙『人民日報』で、人類の生命を維持するための条件が変化する可能性があると警告した。 しかし彼は、温暖化は太陽活動のサイクルの一部であり、いつかは逆転するだろうと考えていた。トゥーは、化石燃料の燃焼が大気中に炭素を排出し、気候変動を引き起こしているとは考えなかった。彼の論文の数ページ前の『人民日報』のその号には、ニヤリと笑う炭鉱労働者の写真が掲載されていた。中国は欧米に経済的に追いつくため、工業化を急いでいた。 今日、中国は工業大国であり、世界の製造業の4分の1以上を擁する。しかし、その進歩の代償として排出量が増加している。過去30年間、中国はどの国よりも多くの二酸化炭素を大気中に排出してきた(図表1参照)。調査会社のロディウム・グループによれば、中国は毎年世界の温室効果ガスの4分の1以上を排出している。これは、2位の米国の約2倍である(ただし、一人当たりで見ると米国の方がまだひどい)。

By エコノミスト(英国)