Disney+の加入者数の増加は投資家をひとまず安心させた

【ブルームバーグ】Disney+の加入者数の増加は、今のところ投資家の安心感につながっている。ストリーミングサービスの成長とテーマパークの回復により、エンターテイメントの巨人に余裕が生まれました。

Disney+の加入者数の増加は投資家をひとまず安心させた
Photographer: Joshua Sudock/Walt Disney World Resorts

【ブルームバーグ・オピニオン】ストリーミングビジネスは停滞しているのか?

直近の四半期におけるディズニーの好調な加入者数の伸びを見れば、そうではないと思われる。

ウォルト・ディズニーは同社のストリーミング・サービス「Disney+」の1月1日から3ヶ月間の新規加入者数が1,180万人で、ウォール街が予想した820万人を大きく上回ったと発表した。この結果は、2024年までに「Disney+」の加入者数を2億3,000万人から2億6,000万人にするという長期的な見通しを達成できないのではないかという疑念を払拭するものだ。当四半期のDisney+の加入者数は1億2,980万人だった。

加入者数増加のニュースを受けて、ディズニーの株価は時間外取引で約7%上昇した。ディズニーは、総売上高218億ドル、1株当たり利益は1.06ドルとなり、アナリスト予想の中央値である57セントを上回り、前年同期の32セントと比較しても遜色ない結果になった。

ここ数ヵ月、投資家は、ディズニーやその他の企業がストリーミングに大きな投資をすることに悲観的になっていた。ディズニーの株価は、9日の終値時点で、2021年3月のピーク時から27%下落している。先月、ライバルのNetflixが少なくとも10年ぶりに最悪の年明けとなる見通しを示したことで、加入者数の伸びに対する懸念が強まり、ストリーミング業界全体の株価もそれに引きずられて下落した。

ディズニーのコロナパンデミックに関連した制作の遅れは、ストリーミングビジネスを取り巻く不確実性に拍車をかけた。

たとえDisney+が野心的な成長予想を達成したとしても、そのためには法外な支出が必要になる。ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリストによると、ディズニーは2022年にコンテンツ全体の予算を330億ドルに引き上げており、この金額は事業の収益性を2023年以降に遅らせることになる。

また、ディズニーは、人々がレジャーに戻ることに慣れてきたことで、テーマパーク事業が好調に回復している。テーマパーク事業の収益は72億ドルと、前年同期に比べて2倍以上に増加した。これは、コムキャストのユニバーサル・テーマパークが先月、過去最高の収益を上げた四半期を報告したことを受けたものだ。オミクロンが沈静化したことで、ディズニーはパーク事業で堅調な業績を維持し、通常の状態に戻ることに賭ける投資家に、ここからのアップサイドを提供することになる。

一方、ESPNやABCなどのネットワークを含む、ディズニーの大規模な放送・ケーブル部門の業績はあまり芳しくなかった。当四半期の収益はほぼ横ばいの77億ドル、営業利益は13%減の15億ドルだった。

そのため、ストリーミングの推進がより重要になっている。ストリーミングサービスでは、ディズニーの最新アニメーション映画「Encanto」が人気を博している。映画館では、コロナウイルス感染症の恐怖で映画ファンが離れてしまったため、あまり良い結果ではなかった。

『Encanto』はディズニーがコアとなるファミリー向け市場以外の加入者を引き付けるのに必ずしも役立つとは限らない。ディズニーは本日、ファミリー層以外にもリーチを広げるために、Disney+にもっと一般的なエンターテイメントを追加したいと述べたが、NetflixやHBOなどが提供する膨大なライブラリーにはまだ追いつけない部分がある。Disney+は、4,500万人の加入者を抱えるHuluとのバンドルサービスにより、加入者数を伸ばしてきた。

新しい視聴者を獲得するためには、Disney+はコンテンツの配信を強化する必要がある。そうしないと、2020年に公開された「ハミルトン」のストリーミング配信後に何百万人もの人が解約したように、特定の映画やシリーズのために加入した人が、その後に解約するという事態が続く可能性がある。

Disney+は、2022年に予定されている映画やシリーズの大きなラインナップを持っており、リリースは年の後半に偏っている。

しかし、前四半期の新規加入者数が210万人にとどまったことを受け、ハードルが低くなっていることから、2022年は幸先の良いスタートを切ることができそうだ。

David Wainer, Disney+ Subscriber Gains Reassure Investors, for Now. © 2022 Bloomberg L.P.

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米国のEV革命は失速?[英エコノミスト]

米国のEV革命は失速?[英エコノミスト]

米国人は自動車が大好きだ。バッテリーで走らない限りは。ピュー・リサーチ・センターが7月に発表した世論調査によると、電気自動車(EV)の購入を検討する米国人は5分の2以下だった。充電網が絶えず拡大し、選べるEVの車種がますます増えているにもかかわらず、このシェアは前年をわずかに下回っている。 この言葉は、相対的な無策に裏打ちされている。2023年第3四半期には、バッテリー電気自動車(BEV)は全自動車販売台数の8%を占めていた。今年これまでに米国で販売されたEV(ハイブリッド車を除く)は100万台に満たず、自動車大国でない欧州の半分強である(図表参照)。中国のドライバーはその4倍近くを購入している。

By エコノミスト(英国)
労働者の黄金時代:雇用はどう変化しているか[英エコノミスト]

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2010年代半ばは労働者にとって最悪の時代だったという点では、ほぼ誰もが同意している。ロンドン・スクール・オブ・エコノミクスの人類学者であるデイヴィッド・グレーバーは、「ブルシット・ジョブ(どうでもいい仕事)」という言葉を作り、無目的な仕事が蔓延していると主張した。2007年から2009年にかけての世界金融危機からの回復には時間がかかり、豊かな国々で構成されるOECDクラブでは、労働人口の約7%が完全に仕事を失っていた。賃金の伸びは弱く、所得格差はとどまるところを知らない。 状況はどう変わったか。富裕国の世界では今、労働者は黄金時代を迎えている。社会が高齢化するにつれて、労働はより希少になり、より良い報酬が得られるようになっている。政府は大きな支出を行い、経済を活性化させ、賃上げ要求を後押ししている。一方、人工知能(AI)は労働者、特に熟練度の低い労働者の生産性を向上させており、これも賃金上昇につながる可能性がある。例えば、労働力が不足しているところでは、先端技術の利用は賃金を上昇させる可能性が高い。その結果、労働市場の仕組みが一変する。 その理由を理解するために、暗

By エコノミスト(英国)
中国は地球を救うのか、それとも破壊するのか?[英エコノミスト]

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脳腫瘍で余命いくばくもないトゥー・チャンワンは、最後の言葉を残した。その中国の気象学者は、気候が温暖化していることに気づいていた。1961年、彼は共産党の機関紙『人民日報』で、人類の生命を維持するための条件が変化する可能性があると警告した。 しかし彼は、温暖化は太陽活動のサイクルの一部であり、いつかは逆転するだろうと考えていた。トゥーは、化石燃料の燃焼が大気中に炭素を排出し、気候変動を引き起こしているとは考えなかった。彼の論文の数ページ前の『人民日報』のその号には、ニヤリと笑う炭鉱労働者の写真が掲載されていた。中国は欧米に経済的に追いつくため、工業化を急いでいた。 今日、中国は工業大国であり、世界の製造業の4分の1以上を擁する。しかし、その進歩の代償として排出量が増加している。過去30年間、中国はどの国よりも多くの二酸化炭素を大気中に排出してきた(図表1参照)。調査会社のロディウム・グループによれば、中国は毎年世界の温室効果ガスの4分の1以上を排出している。これは、2位の米国の約2倍である(ただし、一人当たりで見ると米国の方がまだひどい)。

By エコノミスト(英国)