複雑性のなかでうまくやるには両極端なリスクに資源を投じる方が良い

「反脆弱性」を備えた人は、環境の劇的な変化の中で、正常性を失わず、むしろ利益に変えてしまうことがあります。複雑系の世界では反脆弱性こそが重要な能力なのです。

複雑性のなかでうまくやるには両極端なリスクに資源を投じる方が良い

『ブラック・スワン―不確実性とリスクの本質』で、ナシーム・ニコラス・タレブは、私たちの世界のほぼすべての根底にある、ありそうにない予測不可能な出来事について書いています。タレブはこの『反脆弱性――不確実な世界を生き延びる唯一の考え方』、「ブラック・スワン」に関して最初に教えた教訓、すなわち、非常にありそうもない出来事が歴史の過程で段階的な変化をもたらしてきたことを本書で一般化しています。

タレブの洞察には、「自分はそのようなイベントをほぼ予測していた」と主張し、「類似したイベント」を予測する能力を向上させることを「学習」と考える人々を根本的に退けることが含まれます。金融業界の専門家は、このような説明と予測を混同させる後知恵の幻想に囚われている、と彼は切って捨てるわけです。

彼が反脆弱性な考え方、生き方を読者に推奨するのは、「ブラック・スワン」に代表されるような非線形性の社会に我々が身を委ねているという考え方に起因します。非線形は社会現象の本質的な特徴なので、それを線形の均衡理論で近似しようとするマクロ経済学の予測はしばしば外れることがあります(本書ではジェセフ・スティグリッツがその非難の対象とされています)。線形システムではいくつかの作用があると、システム全体の結果は各々の作用に比例した結果や足し合わせた結果になります。ところが非線形システムでは比例や足し合わせは成り立たず、予期しないような劇的な変化が見られます。

タレブの世界観の中では、非線形は凸、凹、凸凹混在のどれかであり、それぞれに変動性への相性が存在します。例えば、私はスタートアップの起業家ですが、将来性のあると見越したものを作って失敗とわかるとすぐ撤退し、うまくいったプロジェクトに資金を徹底的に集中するという変動的な戦略を実行することで凸関数を楽しむことができます。このような戦略をブロックバスターと呼んでおり、企業によっては複雑系の知見を活用している例も存在するのです。このような非線形で凸関数を活かす人こそが反脆弱である、彼は説いています。

タレブの反脆弱性の世界観は、人々を3つのエージェントに区別します。「脆弱な」エージェントは、通常の状態を維持するために環境を制御する必要があるエージェントです。環境のわずかな変化は、壊滅的な結果をもたらす可能性があります。対照的に、「堅牢な」エージェントは、環境の変化に応じて通常の状態を維持します。ただし、「反脆弱性」エージェントは、環境が変化しても常に事前に定められた正常感を持たずに現在の状態を維持または改善します。ときには環境の変化を利用し、大きな利得すら獲得してしまいます。彼は、読者にこの「反脆弱性」エージェントになることを勧めているのです。

タレブは「オプション性」が重大な欠陥をもたらしていると指摘します。金融におけるオプションは、その保有者に、金融商品ないしは金融契約の購入、売却、あるいは何らかの形態でキャッシュフローを変化させる権利を提供し、義務は負わせないものです。オプションは、通常は買い手が利益を得て売り手が損失を被る場合に行使されるため、適切に管理されなければ、非対称的なペイオフ構造を生み出します。彼が再三に渡り槍玉に挙げているのは、人を犠牲にしながらも、オプションは自分のもので、その報酬は自分がもらうというずるいやり方(ドラえもんのジャイアンのようなやり方)です。このようなエージェンシー問題の非対称性を解消するために必要なのが、「Skin in the Game」すなわち『身銭を切れ』です。これは下巻の7部23章で詳細に説明されており、重要な倫理であるとのことです。タレブの次の書籍のタイトルがこの『身銭を切れ』になりました。

それから、生存戦略のひとつの鍵として指摘されるのがバーベル戦略です。ミドルリスクを一様にとるべきではなく、極端に安全な資産(たとえば国債)を多くと、稀にしか起きないがその時には極端に儲かるオプションを組み合わせるほうが生き延びやすくアップサイドも期待できる、と説くのです。凹性と凸性を理解し、損失局面を限定的に、収益局面を青天井にする組み合わせでポジションを作るのは直感的にも正しい反脆弱性が担保された正しい戦略です。

反脆弱性――不確実な世界を生き延びる唯一の考え方 ナシーム・ニコラス・タレブ ダイヤモンド社

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新たなスエズ危機に直面する米海軍[英エコノミスト]

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世界が繁栄するためには、船が港に到着しなければならない。マラッカ海峡やパナマ運河のような狭い航路を通過するとき、船舶は最も脆弱になる。そのため、スエズ運河への唯一の南側航路である紅海で最近急増している船舶への攻撃は、世界貿易にとって重大な脅威となっている。イランに支援されたイエメンの過激派フーシ派は、表向きはパレスチナ人を支援するために、35カ国以上につながる船舶に向けて100機以上の無人機やミサイルを発射した。彼らのキャンペーンは、黒海から南シナ海まですでに危険にさらされている航行の自由の原則に対する冒涜である。アメリカとその同盟国は、中東での紛争をエスカレートさせることなく、この問題にしっかりと対処しなければならない。 世界のコンテナ輸送量の20%、海上貿易の10%、海上ガスと石油の8~10%が紅海とスエズルートを通過している。数週間の騒乱の後、世界の5大コンテナ船会社のうち4社が紅海とスエズ航路の航海を停止し、BPは石油の出荷を一時停止した。十分な供給があるため、エネルギー価格への影響は軽微である。しかし、コンテナ会社の株価は、投資家が輸送能力の縮小を予想している

By エコノミスト(英国)
新型ジェットエンジンが超音速飛行を復活させる可能性[英エコノミスト]

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1960年代以来、世界中のエンジニアが回転デトネーションエンジン(RDE)と呼ばれる新しいタイプのジェット機を研究してきたが、実験段階を超えることはなかった。世界最大のジェットエンジン製造会社のひとつであるジー・エアロスペースは最近、実用版を開発中であると発表した。今年初め、米国の国防高等研究計画局は、同じく大手航空宇宙グループであるRTX傘下のレイセオンに対し、ガンビットと呼ばれるRDEを開発するために2900万ドルの契約を結んだ。 両エンジンはミサイルの推進に使用され、ロケットや既存のジェットエンジンなど、現在の推進システムの航続距離や速度の限界を克服する。しかし、もし両社が実用化に成功すれば、超音速飛行を復活させる可能性も含め、RDEは航空分野でより幅広い役割を果たすことになるかもしれない。 中央フロリダ大学の先端航空宇宙エンジンの専門家であるカリーム・アーメッドは、RDEとは「火を制御された爆発に置き換える」ものだと説明する。専門用語で言えば、ジェットエンジンは酸素と燃料の燃焼に依存しており、これは科学者が消炎と呼ぶ亜音速の反応だからだ。それに比べてデトネーシ

By エコノミスト(英国)
ビッグテックと地政学がインターネットを作り変える[英エコノミスト]

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今月初め、イギリス、エストニア、フィンランドの海軍がバルト海で合同演習を行った際、その目的は戦闘技術を磨くことではなかった。その代わり、海底のガスやデータのパイプラインを妨害行為から守るための訓練が行われた。今回の訓練は、10月に同海域の海底ケーブルが破損した事件を受けたものだ。フィンランド大統領のサウリ・ニーニストは、このいたずらの原因とされた中国船が海底にいかりを引きずった事故について、「意図的なのか、それとも極めて稚拙な技術の結果なのか」と疑問を呈した。 海底ケーブルはかつて、インターネットの退屈な配管と見なされていた。現在、アマゾン、グーグル、メタ、マイクロソフトといったデータ経済の巨人たちは、中国と米国の緊張が世界のデジタルインフラを分断する危険性をはらんでいるにもかかわらず、データの流れをよりコントロールすることを主張している。その結果、海底ケーブルは貴重な経済的・戦略的資産へと変貌を遂げようとしている。 海底データパイプは、大陸間インターネットトラフィックのほぼ99%を運んでいる。調査会社TeleGeographyによると、現在550本の海底ケーブルが活動

By エコノミスト(英国)