倍速の資金投下でライバルを押し出す

滴滴の一件以降、米上場に事実上の規制

世界中がバブルに踊っている―ただし日本はのけものだ。

グリーンシルからSVFポートフォリオ企業への資金供給の理由

クレディ・スイスと奪い合うカルネアデスの板

一時100倍をしのいだ株価売上高倍率（PSR）

香港証券取引所（HKEX）は24日、IPOによる資金調達額で昨年、世界第2位にランクされたと発表した。

SPAC（特別目的買収会社）は、企業を株式公開するための手段である。SPACは合併を介してIPOを行う。それは最初に信託に保持されている現金を基にしたIPOを行い、IPOを介して現金を調達し、その後、その現金で公開しようとする民間企業を探す。

SPACは決してコストがかからないわけではなく、その構造が一般的に株主に希釈化をもたらす。例えば、従来のIPOと同様に、SPACは「スポンサー」と呼ばれる中間業者を介在させる。

Axion Podcastは、テクノロジー業界の最新トレンドを、元DIGIDAY編集者で起業家の吉田と280万会員の写真を扱うベンチャーの事業統括者の平田でディスカッションする対話形式のラジオです。Apple Podcast 、Spotify、Google Podcast、Anchorでも聴取可能です。ご登録お待ちしております。 Show Noteアングル：相次ぐIPO時の過小評価、個人投資家殺到で価格急騰The Economist. Will the IPO bonanza last?.The Wall Street Journal. 米ハイテクIPOへの熱狂、投資家に困惑も.吉田拓史. Axion. IPOの衰退と直接上場の台頭.吉田拓史. SPACは時限爆弾SPACの基本構造SPACの冷静な見方▼Special Thanks to SupportersShogo Otani, 林祐輔, 鈴木卓也, Mayumi Nakamura, Kinoco, Masatoshi Yokota, Yohei Onishi, Tomochika Hara. ご支援ありがとうございます！ ▼Axion

MITによって設立されたThe Engineは、長期でのブレークスルーを目指す企業に対して、アーリーステージ投資をしている。これらの企業は、従来のベンチャーキャピタルのライフサイクルと合致せず、十分なサービスを受けられなかった。このため、多くの画期的なアイデアが研究室に留まっていた。

SPACは未上場企業にとって株式公開のための安価な方法であるが、SPACの投資家がそのコストを負担しているだけであり、これは持続不可能な状況である。プロセスの中で33%の現金が消え、合併後の株価が平均で3分の1以上下落する。

これは、Ramey Layneらの「Special Purpose Acquisition Companies: An Introduction」(2018)の抄訳。全訳ではない。SPAC調査のメモとして作成したが公開することにした。