金融
特に政府や大企業による巨額の資金の管理
セコイア・キャピタルが中国支社を切り離す理由［英エコノミスト］
ニール・シェンは、中国のプライベートエクイティ業界では神のような存在だ。セコイア・チャイナのリードディールメーカーである彼は、配達アプリのMeituanやEコマースのPinduoduoなど、中国で最も成功したテクノロジー企業に初期の段階で大きな賭けをした。現在、シェンの投資会社は、セコイアの名前を捨て、最終的にはシリコンバレーの親会社との関係を断ち切り、独立することを計画している。 6月6日、51年の歴史を持つベンチャーキャピタル業界の雄、セコイア・キャピタルは、アメリカ、中国、インドの3つの事業に分割すると発表した。セコイア・チャイナは、これまでシェンの指揮のもと、高度な自律性をもって運営されてきた。また、セコイアのインドおよび東南アジアの事業は、シャイレンドラ・シンが率いている。2024年3月までに、両社はこれまでのように投資家やリターンを共有することはなくなる。中国支社は、中国語で「紅杉」を意味する「HongShan」として知られることになる。セコイアは、この分割は「分散型のグローバルな投資ビジネスを運営することがますます複雑になっている」世界を想定した「ローカル・ファースト」
セコイアはタイガーグローバルを倒すために生まれ変わった： Shuli Ren
資産運用は、その定義からしてグローバルなものである。優れたファンドマネジャーは、新しいアイデアや分散投資の機会を求めて世界中を探し回る。しかし、最近は政治家が邪魔をして、デリスク、あるいはデカップリングを要求している。
ウォール街、AIで金融の再構築を目論む
AI革命はウォール街で展開され、進化するテクノロジーとそれがビジネスに与えるであろう影響について、より幅広い関心が高まっている。
習近平の「新中国」で古き良き銀行が復活する［ブルームバーグ・マーケッツ］
古き良き時代の銀行である。過去5年間で、工業系企業への融資は倍増し、3月末時点で19兆元（約372兆円）に達し、不動産デベロッパーへの融資をはるかに凌駕している。
ソフトバンクG、出資先英フィンテックと紛争：銀行免許取得に絡む優先株放棄で
ソフトバンクグループ（SBG）は出資先のフィンテック新興企業Revolutと紛争を抱えた。出資時の企業価値4.6兆円が、半分以下まで落ちたと取り沙汰される中、株主間紛争が加わり、SBGの頭痛の種が増えた。
デジタル決済が金融を一変させたいま、競争はグローバル化する［英エコノミスト］
過去20年間で、人々の支払い、受け取り、送金の方法は、認識できないほど変化した。2007年、M-PESAがケニアの人々にテキストメッセージでの支払いを可能にしたことから、革命が始まった。2011年、中国ではアリペイがQRコードによる決済を開始し、都市部では現金に代わるシステムとして定着した。 その後、インドの国家主導による統合決済インターフェース（UPI）やブラジルのPixによって、貧困層の金融システムへのアクセスは大幅に拡大した。私たちの特別レポートが説明するように、世界的に紙幣と硬貨の使用は3分の1に削減され、電子商取引は急成長し、デジタル決済のない生活は想像を絶するものとなっている。 国内でのお金の使い方を一変させたことで、決済の変革競争は今、世界へと広がっている。国境を越えた小売支出（観光を含む）と送金は今年5兆ドルに達し、企業間決済はその8倍に相当する。こうした膨大な資金の流れを処理するために、3つの大手企業がしのぎを削っている。 欧米では、VisaとMastercardの2社によるレガシーシステムと、銀行決済のためのメッセージングシステムであるSWIFTが、圧倒
企業は深刻な債務超過に陥っている［英エコノミスト］
欧米の経済にとって、この数ヶ月は不安な時期だった。まず、銀行セクターで神経を逆なでするような危機が発生した。そして、リスクのないはずの米政府がデフォルト（債務不履行）に陥るという、まだ解決されていない事態が発生した。そして今、多くの人々が、隠れた危険が待ち構えていることを心配している。 懸念されるのは、歴史的な低金利のせいで非金融企業がここ数十年の間に積み上げた多額の債務であることは理解できる。2000年以降、欧米の非金融企業の債務は12.7兆ドルから38.1兆ドルに増加し、欧米諸国のGDPの合計に対する比率は68%から90%に上昇した。良いニュースは、好調な利益と固定金利の債務によって、欧米で企業債務に起因する大災害が発生する見込みが、今のところ慈悲深いほど低いということだ。しかし、悪いニュースとしては、企業は近い将来、負債による痛ましい二日酔いに目覚め、将来の選択を制約されることになるだろうということだ。 欧米の企業債務の山は、今のところ、多くの人が懸念していたほどには揺らいでいないことが証明されている。大西洋の両側で、格付け機関がカバーする債務のおよそ3分の1は、投機的
バンガードの債券インデックス商品に資金が集中する理由
パッシブ債券ファンドとアクティブ債券ファンドのネットフローの差は、2022年に他の年のほぼ3倍になった。パッシブ債券ファンドは2,790億ドルの新規資金を誘致し、アクティブファンドは7,570億ドルを流出させた。
中東が支援するテック系VCが不況のさなかに主役に躍り出た
シリコンバレーは長年にわたり、中東の資金力のある国営ファンドから投資を受けてきた。テクノロジー産業が不況に陥っている今、こうした関係はより望ましく、より目に見えるものになってきている。
![オイルマネーの新時代へようこそ [英エコノミスト]](/content/images/size/w1272/2023/05/325808066--1-.jpg)
オイルマネーの新時代へようこそ [英エコノミスト]
欧州の金融街に、飢えたヘッドハンターが続々と集まってきた。午前中の小休止にコーヒーを飲みながら、彼らは優良投資ファンドのスタッフを誘惑し、免税の仕事、黄金のビザ、そして会社の顧客である湾岸の政府系ファンドの豪華な景色を見せる。 ドーハでの10年間は、かつてはハードルが高かったが、その役割は十分に魅力的であり、多くの採用希望者が砂漠を越えて本社を訪れる「出張」に志願している。10月には、欧州最大の運用会社アムンディのバイスプレジデントが、10兆ドル相当の資産を管理するアブダビ投資庁（ADIA）に人工知能（AI）を導入するために、採用担当者に引き抜かれました。現在は、カタール投資庁（QIA）のインフラ投資や、サウジアラビアの公共投資基金（PIF）の金融監督など、他を追いかけている。この2つのファンドを合わせると、さらに1兆ドルの資金を運用することになる。 戦争と制裁によって炭化水素価格が上昇したため、燃料輸出企業は資金に溢れている。以前の好況期には、欧米の資本市場で資金を再利用し、海外に拠点を置く銀行を通じて、歩行者や超流動性の資産を買い占めていた。その背景には、ある暗黙の了解があった
![日本の政策立案者はいかにして深い穴に落ちたか [英エコノミスト]](/content/images/size/w1272/2023/05/397916390--1-.jpg)
日本の政策立案者はいかにして深い穴に落ちたか [英エコノミスト]
日銀による金融引き締めに賭ける投資家は、過去30年あまりの超低金利の中で、ほとんど勝利の経験をしたことがない。日銀の植田和男新総裁による最初の決定は、その例外ではないことを証明した。中央銀行の主要政策であるイールドカーブ・コントロール（10年物国債の利回りを0.5％に抑え、積極的な国債購入を行う）は、4月28日、据え置かれた。その代わりに、日銀の政策立案者は金融政策の見直しを発表した。この見直しは1年、場合によってはそれ以上続くと予想されている。 投機筋が再び火傷を負った指を治療する姿は、殺伐とした喜びに満ちている。しかし、この政策レビューは、一見すると官僚的な運動よりも有意義であることが判明するかもしれない。日本経済が1990年代にデフレに突入して以来、日銀が下した決断を評価する報告書である。 その出発点は、中央銀行が置かれている厳しい現実であろう。2016年に始まったイールドカーブ・コントロールは、日銀の膨大な資産購入が債券市場の機能に問題を引き起こし、追加的な刺激策がほとんど不可能であるという事実に対する譲歩であった。しかし、今、日銀が抱えている問題は大きく変わっている
サウジアラビアで働くバンカーの給与が急上昇
世界の金融界がレイオフやボーナスの減少に悩むなか、世界の意外な一角で銀行の仕事が潤沢にあり、給与が急上昇しているという。サウジアラビアである。