韓カカオバンクIPO 時価総額3兆円でレガシー金融の2倍

要点

韓国最大のデジタルバンクであるカカオバンクは先週金曜日IPOを行った。取引終了時の株価は発行価格から78.97%上昇。その高い評価に対する懸念にもかかわらず、時価総額で韓国最大のリテールバンクとなった。

韓国では、有力な個人投資家が初値を狙って株式を購入することが多いため、初日の上昇は珍しいことではない。ブルームバーグのデータによると、過去1年間にソウルで上場した113社のうち半数近くが、初値が公開価格より30％以上高くなっている。そのうち、カカオバンクの姉妹会社であるカカオゲームズを含む19社は、1日の上限である160％の上昇率で取引を終えた。

金曜日に株価が急上昇したことで、時価総額は30兆ウォンを超えた。これは、KB金融グループや新韓金融グループなどの既存の金融企業よりも約50％大きい。カカオバンクは韓国で最も時価総額の高い金融会社となった。カカオバンクの資産規模は、国内最大手のリテールバンクの10分の1にも満たないにもかかわらずだ。

カカオバンクのIPOは、ビデオゲームメーカーのクラフトンに次いで、韓国で今年最大のものだ。

カカオバンクは、韓国政府からオンラインバンキングのライセンスを獲得し、2016年に設立された。韓国の人口5200万人のうち4600万人が利用しているカカオトークを背景に、すぐにユーザー数を拡大した。2019年に黒字化しているが、これは2017年7月のサービス開始からわずか2年後のことだ。

カカオバンクの利用者は2020年末時点で1,615万人に上る。月間アクティブユーザー数（MAU）1,335万人（ニールセンメディアデジタルデータ基準）は金融モバイルアプリ部門で1位。

今年第1四半期の口座振替額は79兆1,000億ウォンで、前年同期49兆3,300億ウォンに比べ160％レベルを記録した。

また、10代の若者と50代以上の利用者が増え、カカオバンク利用者層が全年齢に拡大している。昨年リリースした若年層向けサービスの影響で14〜19歳の人口のうち、39％がカカオバンクの利用者になった。全体の利用者では、50代以上が占める割合が、2017年9％から15％に増加して最高値を記録した。

カカオバンクのプレスリリースによると、カカオ本体はカカオバンクの大株主として31.62%の株式を保有している。

カカオバンクの関連会社であるカカオゲームズは、9月のIPOにより3840億ウォン（約370億円）を調達し、その後株価は3倍以上に上昇している。韓国最大のオンライン決済サービスであるカカオペイは、8月12日の上場を予定していたが、高額な評価に対する懸念が高まる中、規制当局からIPO目論見書の修正を求められたため、上場が延期された。ほかにも配車、エンターテインメント、日本事業の各部門が上場する可能性があり、さらなるIPOが見込まれている。

カカオグループは、韓国で圧倒的なシェアを誇るメッセンジャーサービス「カカオトーク」でよく知られており、フィンテック、ライドハイアリング、エンターテインメントなどの事業を展開している。また、海外での事業展開も視野に入れており、日本でもサービスを提供している。カカオの各事業は、コロナウイルスの大流行により、モバイルプラットフォームサービスへの需要が高まっている中、好調に推移している。

ブルームバーグのデータによると、カカオのさまざまな事業部のIPOにより、創業者のブライアン・キムは韓国で最も裕福な男性となり、その資産は約135億ドルに達している。これは、サムスンのリーダーである李在鎔（イ・ジェヨン）の純資産126億ドルを上回る金額だ。

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