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マイクロソフトは任天堂もセガもスクエニも買いたい旺盛な買収欲

静かに大規模なM&Aを繰り返していたマイクロソフトが、任天堂とセガとスクエニを買収したいという思いをずっと胸に秘めていた。同社には、使い切れないほどのキャッシュがあり、規制当局に止められない限り買収は続くだろう。

吉田拓史

2023年10月3日 — 3 min read

米連邦取引委員会（FTC）はアクティビジョン・ブリザードの買収を巡る提訴を再度試みているが、その過程で、マイクロソフト側の手違いによって文書の一部が漏洩した。9月下旬に漏洩した文書には、マイクロソフトが任天堂を買収に強い意欲を持ち続けていた、という事実が記されていた。任天堂は長い間、マイクロソフトの買収リストの中に含まれていたが、M&Aは不成立である。

漏洩した2020年8月のメールの記録（＊1）では、元通産官僚でエグゼクティブバイスプレジデント（EVP）兼コマーシャルチーフマーケティングオフィサーである沼本健が、ゲーミング部門を率いるフィル・スペンサーとクリス・カポセラ最高マーケティング責任者に、任天堂の買収を提案したところ、スペンサーはマイクロソフトが任天堂の買収に成功する可能性が最も高い米国企業であるとの考えを伝えている。

しかし、彼は任天堂には多額の現金があり、買収の可能性は低いことにも言及した。メールでは、マイクロソフトの取締役会のメンバーである投資会社バリューアクト・キャピタルが任天堂株を積極的に取得しており、買収を支持していることにも言及されている。

流出した裁判文書。電子メールで任天堂買収に同意するフィル・スペンサー。via https://www.resetera.com/threads/phil-spencer-in-2020-getting-acquiring-nintendo-would-be-a-career-moment-nintendos-future-exists-off-of-their-own-hardware.765935/

マイクロソフトは長い間、任天堂を買収したがっていた。2021年のブルームバーグの報道では、マイクロソフトの任天堂買収への過去の失敗が明らかにされている。

流出文書を入手した米メディアThe Vergeによると、当時、マイクロソフトはTikTokの買収を協議中であり、沼本はそれがベストマッチだとは感じていなかったという。

マイクロソフトは、日本のゲーム会社の買収を幾度となく試みてきた。これまでにマイクロソフトがセガ、スクウェア・エニックスを含む日本のゲームパブリッシャーの買収を検討していたことが明らかになっている。

The Vergeが引用したFTC対マイクロソフト裁判の内部文書によると、スペンサーが、セガの幅広いゲームカタログを、同社のゲーム・サブスク・サービス「Game Pass」に加えるため、セガを買収する可能性について、マイクロソフトのサティア・ナデラCEOとエイミー・フッドCFOに承認を求めていた。スペンサーは、特にアジアにおけるGame Passのリーチ拡大の可能性を強調していた。
The Vergeが引用したFTC対マイクロソフト裁判の別の内部文書によると、マイクロソフトはXboxのポートフォリオを強化するためにスクウェア・エニックスの買収を考えていた。資料では、スクウェア・エニックスのモバイルゲームのポートフォリオを統合することで、Game Passに大きな付加価値を与えられると示唆されていたという。

マイクロソフトが積み上げた一連の買収は、ゲーム業界における驚異的な影響力を同社に与えようとしている。マイクロソフトは2021年にZeniMax Mediaの買収を完了。合計23のゲームスタジオを保有することになった。ZeniMax Mediaの最新の超話題作「Starfield」はXboxとGame Passという自身のプラットフォームを中心とした展開となり、プレイステーションなどへの展開は行われていない。

近年のスタジオの買収競争は激化しており、それを主要因として、ライバルのソニー・インタラクティブエンタテインメント（SIE）の営業利益率は3年で半分まで減った。ジム・ライアン社長兼最高経営責任者（CEO）が来春退任することになった。