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WeWork崩壊後、ソフトバンクに待ち受けるものは？［英エコノミスト］

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WeWork崩壊後、ソフトバンクに待ち受けるものは？［英エコノミスト］

「彼の目はとても強かった。強く、輝く目だった」。2000年当時、孫正義はジャック・マーが設立した中国のeコマース新興企業に2,000万ドルを投資する決断をしたことをそう説明した。今年初め、孫氏の投資グループであるソフトバンクグループ（SBG）がアリババ株の大半を売却し終えるまでに、この賭けで650億ドルの利益を得た。11月6日に破産を宣言したレンタルオフィス会社WeWorkのカリスマ的創業者、アダム・ニューマンに対する日本の億万長者の賭けはあまり成功しなかった。SBGは約140億ドルの資金を投じたと推定されている。 孫氏のキャリアは、ハイテク業界のハイプ・サイクルに沿った、高騰と暴落の物語であった。話題性のある企業に大枚をはたく戦略は、ソフトバンクにとって上昇局面では役に立ったが、下降局面では役に立たなかった。そして今、不屈の精神を持つ孫氏は、ハイテク業界の最新ブームである人工知能（AI）に乗り出そうとしている。それは荒唐無稽な乗り物になるだろう。 日本のソフトウェア販売会社としてスタートしたソフトバンクは、1990年代のドットコム・ブームの中で、かつて人気を博した検

By エコノミスト(英国)
中堅企業はGAFAMをニッチ市場で打ち負かせる［英エコノミスト］

ビッグテック

中堅企業はGAFAMをニッチ市場で打ち負かせる［英エコノミスト］

米大手テクノロジー企業（ビッグテック）はますます大きくなっている。アルファベット、アマゾン、アップル、メタ、マイクロソフトという米国の5大デジタル企業の時価総額は、今年に入ってから半分の約9兆ドルに急騰した。これは、米国の大企業で構成される株価指数S&P500の合計のほぼ4分の1にあたる（S&P500はこの期間に17％しか上昇していない）。この5社は、売上高、利益、研究開発費の60％近くを占めている。彼らは人工知能（AI）革命の主な勝者になると広く期待されている。 各国政府は、この優位性をますます危惧するようになっている。9月12日、米国の司法省は、グーグルとその親会社アルファベットとの間で、インターネット検索の独占を乱用しているとして、過去20年間で最大の反トラスト法裁判を開始した。 今月、EU法は大手5社をデジタルの「ゲートキーパー（門番）」と位置づけ、一部のサービスをバンドルしたり、プラットフォーム上で第三者を差別したりすることを禁じた。大手企業は巨大化し、テック・エコシステムから酸素を吸い上げているため、チャレンジャーを絶滅に追い込むか、せいぜい他の企業が繁栄するのを

By エコノミスト(英国)
米巨大企業の打倒が難しくなっている［英エコノミスト］

ビジネス

米巨大企業の打倒が難しくなっている［英エコノミスト］

どのようなビジネス会議に出席しても、どのような経営書を開いても、似たようなメッセージが繰り返されている。最近の人工知能（AI）の飛躍的な進歩により、多くのゴリアテ（大企業）がダビデ（スタートアップ）の台頭を神経質に予期し、デジタル革命で倒れた2つの巨人、コダックやブロックバスターと同じ運命を恐れている。 経営学の第一人者クレイトン・クリステンセンによる1997年の代表的な著書『The Innovator's Dilemma（邦訳：イノベーションのジレンマ）』は、既存事業の収益性を損なうことを恐れて、既存事業者は製品やサービスをより安く、より便利にするような急進的なイノベーションを追求することを躊躇すると述べている。技術的な激変の真っ只中では、そのような配慮に邪魔されない新興企業にチャンスが生まれる。しかし、インターネット時代の米企業は、驚くほど競争上の混乱を経験していない。現存する企業は、より安全になったように見える。そして、彼らが今後もその座にとどまると考えるには十分な理由がある。 フォーチュン500企業は、ウォルマートからウェルズ・ファーゴまで、売上高で米国最大の企業であ

By エコノミスト(英国)
CEOはかつてなく各国政府の思惑に巻き込まれている［英エコノミスト］

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CEOはかつてなく各国政府の思惑に巻き込まれている［英エコノミスト］

最高経営責任者（CEO）は長い間、政府が定める制限の範囲内で、従業員、サプライヤー、そして何よりも株主のニーズのバランスを取る、曲芸師でなければならなかった。しかし、その歪曲と伸張は現在、かつてないほど巧妙になっている。政府が企業行動を操作しようとするため、世界は危険で無秩序なものになりつつある。グローバル企業とそのボスは、あらゆる方向に引っ張られているのだ。 無傷の多国籍企業はほとんどない。中国と米国の緊張が高まる中、マイクロンからNVIDIAに至るチップメーカーが制裁の対象となっている。中国資本のショートビデオアプリ、TikTokは米国の議員たちに目をつけられている。バイデン政権の対外投資抑制計画は、プライベート・エクイティ大手やベンチャー・キャピタルにも及ぶだろう。次の電気自動車 （EV）工場の誘致を各国が競い合う中、かつては停滞していた自動車メーカーも、今ではその投資にスポットライトが当たるようになっている。中国のハイテク巨大企業は習近平国家主席によって手なずけられた。バンカーからビールメーカーに至るまで、誰もが米国の有害な文化戦争に巻き込まれている。 これらすべてが、19

By エコノミスト(英国)
早期導入企業がAIをどのように導入しているか調査［英エコノミスト］

AI

早期導入企業がAIをどのように導入しているか調査［英エコノミスト］

テクノロジー株は豊作の年だ。アルファベット、アマゾン、アップル、メタ、マイクロソフトのビッグ5の株価は、最近の不安定な動きにもかかわらず、1月以来60％も上昇している。大手チップメーカーのひとつであるエヌビディアの株価は3倍に、もうひとつのAMDの株価はほぼ2倍になった。株価収益率（企業が利益に対してどれだけの価値があると市場が考えているかを示す）は、S&P500の中央値企業の10倍である。 急騰の主な理由は、人工知能（AI）の有望性だ。AIを搭載したチャットボットChatGPTが11月に発表されて以来、投資家たちは、詩やビデオ映像からコードの行に至るまで、人間のようなコンテンツを創造することができるテクノロジーの新潮流にますます期待を寄せている。この「生成AI」は、インターネットの大きな塊で訓練された大規模な言語モデルに依存している。多くの人々は、この技術が産業全体を再構築し、スマートフォンやクラウドコンピューティングと同じくらいビジネスや社会に影響を与える可能性があると考えている。このテクノロジーを最大限に活用できる企業は、利益率を拡大し、市場シェアを獲得することができると

By エコノミスト(英国)
企業は深刻な債務超過に陥っている［英エコノミスト］

マーケット

企業は深刻な債務超過に陥っている［英エコノミスト］

欧米の経済にとって、この数ヶ月は不安な時期だった。まず、銀行セクターで神経を逆なでするような危機が発生した。そして、リスクのないはずの米政府がデフォルト（債務不履行）に陥るという、まだ解決されていない事態が発生した。そして今、多くの人々が、隠れた危険が待ち構えていることを心配している。 懸念されるのは、歴史的な低金利のせいで非金融企業がここ数十年の間に積み上げた多額の債務であることは理解できる。2000年以降、欧米の非金融企業の債務は12.7兆ドルから38.1兆ドルに増加し、欧米諸国のGDPの合計に対する比率は68%から90%に上昇した。良いニュースは、好調な利益と固定金利の債務によって、欧米で企業債務に起因する大災害が発生する見込みが、今のところ慈悲深いほど低いということだ。しかし、悪いニュースとしては、企業は近い将来、負債による痛ましい二日酔いに目覚め、将来の選択を制約されることになるだろうということだ。 欧米の企業債務の山は、今のところ、多くの人が懸念していたほどには揺らいでいないことが証明されている。大西洋の両側で、格付け機関がカバーする債務のおよそ3分の1は、投機的

By エコノミスト(英国)