SPACブーム、閉幕へ

2020年から2021年にかけて米株式市場を席巻した特別目的買収会社（SPAC）のブームが終りを迎えつつある。弱気相場が続き、規制当局が網を絞った結果、その複雑で高コストな上場手法の正当性が崩壊した。

メディケアとメディケイドの支払いサービスを提供するMSPリカバリーはSPACとの合併を完了し、24日にナスダック市場で取引を開始した。その後、この株はすぐに価値の半分以上を失った。

MSPリカバリーは2021年7月の発表時に326億ドルのバリュエーションが与えられ、シンガポールのグラブについで史上2番目に大きなSPAC取引であった。これは夏の終りの最後の花火大会のように見えるだろう。

史上最大のSPAC取引のグラブも悲惨な運命をたどっている。ソフトバンクグループが筆頭株主の同社はSPAC取引合意時に400億ドルのバリュエーションを与えられた。しかし、いまや92億ドルと4分の1以下までメルトダウンしている。

史上最悪のSPAC案件の座はガラスメーカーのビューに与えられそうだ。この会社もまたソフトバンクGが筆頭株主である。ビューは2021年3月のSPAC取引完了から数カ月で発覚した会計スキャンダル以降、決算報告書を提出せず、上場廃止が差し迫っている。ビュー自体も余命数ヶ月と考えられている。ビューはSPACとの合併で得たキャッシュの大半をソフトバンクGが筆頭株主であったグリーンシルへの高利の負債の返済で使い果たし、上場して数ヶ月で会社は死に体となった。グリーンシルは巨大なスキャンダルを巻き起こしながら倒産し、今も余波を残している。

ソフトバンクの過酷な真実

世界で最も過激なハイテク投資家集団のソフトバンクは見事な復活を遂げた。しかし、その欠点はまだ残っており、次のストレステストが近いかもしれない。

アクシオン｜経済メディアエコノミスト(英国)

グリーンシル問題はSBG、東京海上、クレディによるババ抜き

英国の一大スキャンダルとなったグリーンシル問題。同社が残した大損失を誰が補填するか、これを決めるババ抜きが始まった。プレイヤーはソフトバンクG、東京海上、クレディ・スイスの三者だ。

アクシオン｜経済メディア吉田拓史