インド経済の試練と変革は、19世紀のアメリカを彷彿とさせる壮大さを持っている。広大な国内市場が形成され、企業は規模の経済によって成長することができる。何千万人もの貧困層が国内移動し、大胆な消費者層が生まれ、新しい技術で帝国が築かれている。莫大な投資を行う大物たちは、自分たちがインドのロックフェラーなのかカーネギーなのか、嬉々として議論している。 ナレンドラ・モディが首相として1期目を始めた2014年、インドは世界第10位の経済大国だった。その後7年間で40%の成長を遂げ(図表1)、大国では中国だけが53%の成長を遂げた。国際通貨基金(IMF)によれば、今年の成長率は8%で、大国の中では最高となる。IMFは、2027年までにインドは世界第5位の経済大国になり、GDPは市場価格でおよそ5兆ドルに達すると予測している。株式市場の規模では、アメリカ、中国、日本に次いで、すでに第4位となっている(図表2)。また、ユニコーン(10億ドル以上の価値を持つ未上場新興企業)の数は約100社で、アメリカ、中国に次いで3位である。
多くのエコノミストは、2008年のような世界的な不動産暴落はあり得ないと考えている。金融危機以来、家計は強化され、融資基準も厳しくなっている。ただ、住宅ローン返済額上昇の痛手が大きい地域とそうでない地域がある。
外見上は、結婚指輪と見分けがつかないほど平凡な「Oura」のリング。しかし、指と指輪の隙間から断続的に漏れるかすかな緑の光は、それが単なるジュエリーではないことを示唆している。 指輪の内側には電子機器がぎっしりと詰まっている。緑色の光は、発光ダイオード(LED)である1対の長方形の金属片から発せられる。水滴ほどの大きさの3つのドーム状の突起には、赤色と赤外線のLEDと一対の受光素子が入っている。その周囲には、7つの温度センサー、薄型バッテリー、あらゆる動きを検出する小型の3次元加速度センサーが配置されている。
アメリカのハイテク大企業は、とんでもない額の金を稼いでいる。2021年、アルファベット、アマゾン、アップル、メタ、マイクロソフトの合計収益は1兆4,000億ドルに達した。この富は、電話や医薬品からビデオストリーミングやバーチャルアシスタントまで、幅広く、絶えず拡大しているソースから生まれている。アナリストは、2022年1~3月のハイテク五人組の合計売上高が3,400億ドルを超え、前年同期を約7%上回ると予想している。 4月26日にキックオフされた四半期ごとの儀式で、ビッグ5が最新の業績を報告し始め、驚異的なヘッドラインの数字が再び話題を呼んだ。アルファベットは、前年同期比23%増の680億ドルの売上高を発表したが、広告の伸びが鈍化したため、純利益は164億ドルに落ち込んだ。マイクロソフトは同日、売上高494億ドル(前年同期比18%増)、純利益167億ドルを発表した。その翌日、メタは売上高279億ドル、純利益75億ドルを発表した。アマゾンとアップルはエコノミスト誌4月30日号が発行された後に報告した(編注:本記事は4月30日号に掲載された)。
明らかな解決策がない中、FRBがバランスシートを縮小したことによる影響は未知数であり、金利上昇、スタグフレーション、地政学的混乱が生み出す不確実性に拍車をかけている。